通威在两三年内，会实现100GW组件的生产和销售，成为全球前三的组件商。此时的通威倍数，面临以下几种走势。
第一种，是通威倍数向其他组件商看齐，结果当然是收获3倍以上的涨幅。此时，市场看重的，是通威未来的成长，并不在意近期实实在在的稳定回报。
第二种，就是通威倍数向沪深300的均数15倍看齐，这意味着市场认为通威和光伏都开始进入成熟期。此时，市场看重的，是通威给股东的稳定回报，同时，市场不再看重那些热血沸腾的故事和星辰大海。
2000亿这个体量级别的企业，靠热血沸腾的故事而翻涨到5000亿或万亿级别的，似乎没有多少先例。
第三种，就是光伏的供需两端出现大的变数。比如，全球总需求出现断崖；比如，四环节壁垒消失而竞争恶化；比如，出现重大技术迭代而使现有投资失效。这样的话，通威和整个光伏，都会面临杀逻辑杀估值杀业绩，会出现全面的价值重估，也就无所谓倍数走势了。
第一种结局，是大家期待的最好结果。也很有可能出现，但绝不能把持仓的希望，完全寄托在这样的走势之上。这走势有则更好，没有也属正常。属于可遇不可求。
第二种结局，是通威的兜底走势。这走势是当前买入通威的基础。只有确认了存在这个基础，买通威才是安全的。
第三种走势，就是买入前需要排除的走势。如果不能大概率排除这一条，那就绝对不能买通威。要做到这一点，就需要对光伏和通威有着深刻的理解，这也就是通威的能力圈。
正常情况下，就是稳守第二种。其实收获也是相当不错的。如果运气好，就还能收获第一种，会赚得盆满钵满。当然，实际走势也有可能介于这两者之间。
如果真出现了第三种，而买入时又没有能预见到，那就得面临亏损了。任谁都无解。
$通威股份(SH600438)$ $隆基绿能(SH601012)$ $格力电器(SZ000651)$ @今日话题 @7X24快讯
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第三种走势，可能性几乎为 0
1，硅料端，唯一的挑战是颗粒硅。
虽然成本比西门子法低1元，但售价也比致密料低1元。和菜花料持平。就相当于协鑫在扩产30万吨用于掺杂的菜花料。
2，电池端，
最大的挑战是钙钛矿。概念股都飞上了天，不过PPT都还没写完。
3，疯狂扩产，产能过剩，必将导致价格战。
洗牌一定很痛苦，但结果一定是效率高的淘汰效率低的。
硅料： 没有任何一个硅料的新加入者可以说，自己的质量比通威更好，自己的成本比通威更低。
电池片。TOPCon还是HJT? 通威正在犹豫不决。
疯狂扩产电池片的，特别是那些跨界的，负债率普遍超过70%，有些都超过 90%
一旦，有点意外，原来的预期有所偏差，现金流断裂，破产倒闭是必然的结果。
如果，HJT的降本在 1 年内实现，那么目前疯狂扩产TOPCon的，都将破产倒闭。
如果，HJT的降本在 3 年内还没有实现，那么目前疯狂扩产HJT的，都将破产倒闭。
通威，正在犹豫电池片是扩产TOPCon还是HJT?
这种相对保守的策略是谨慎的。
以 2023-02-03 收盘价 40.98，PB=3.37 买入通威是非常安全的。
$通威股份(SH600438)$ $金刚光伏(SZ300093)$ $钧达股份(SZ002865)$
应该是美国使用各种手段也要把中国拖入站争，中国也会像俄罗斯那样忍不住开战，这才是美国的战略，也许朝鲜半岛比台海方向更易爆发战争，因为中国更愿意在半岛方向一较高下。
光伏的前景是星辰大海，是国家战略，是前所未有的产业革命。没有这个前提，就无需关注了。
马斯克不来打劫就没问题，从第一性原理出发，最合理的模式还是玻璃上直接刷电池片成型最好，这样既能满足建筑玻璃使用，也能最大化节约各环节运输、加热成本。为啥就没人从硅石到电池片一条龙不间断生产呢？
买股票，想一点风险不冒，是不可能的。何况天有不测之风云。第三种可能，就是买通威必然要面对的风险。