早上和群友交流2021年的看法，本人主要研究科技领域，谈了谈个人看法，做个记录：
宏观：明年上半年偏乐观，美国拜登上台继续放水概率高，国内由于今年疫情，明年一季度GDP高速增长，市场应该会不错。下半年关注流动性全球收紧的情况，一旦收紧，可能对美股伤害会比较大，A股关键看当时的位置，如果上涨多，回调压力也大。
这一轮的科技大周期包括5G、新能源、自动驾驶、工业互联网等等领域方兴未艾，是长期持续性的机会。之前只言片语在雪球提过几句，稍微总结如下：
1、新能源汽车：明年是激光雷达开始普及第一年，智能化成为车企竞争关键的关键点，看好自动驾驶带来的商业竞争变化的机会。新能源汽车目前已经到开始普及的阶段，带来上游零配件的变化，目前在研究激光雷达、跟踪热管理的配件，关注锂电上游材料的机会。氢能源汽车明年有几倍的增量，头部效应比较明显，头部公司动态估值不贵，长期看好。
2、5G应用：5G应用是大范畴概念，边缘计算+AI潜移默化的影响产业互联网，虽然直接带来的业绩驱动短期不明显，但是长期会对行业有根本性的改变。比较看好的细分领域有自动驾驶/车联网，工业互联网、AR以及大数据应用，关注明年AR的进展。消费电子有一些细分变化的机会，感觉整体行业性机会比较难。5G影响最大的是工业互联网，工业自动化领域软硬结合的产品和关键设备更加市场化且易于推广，无人工厂的前提是自动化设备的普及。5G应用需要长期跟踪，尤其关注细分领域从量变到质变的过程。
3、半导体和元器件：半导体龙头去年下半年到今年一季度很多都涨得太高，需要时间消化估值。部分细分领域值得关注，比如功率半导体的IDM、晶振、MLCC、电感等领域。新能源和5G上下游的发展使得需求高增长，但是大部分中高端产品生产集中在海外，海外持续的疫情对供应链影响挺大，供需持续的不平衡涨价叠加了国产替代的扩产会持续超预期。另外，军工元器件行业景气度也是很高。半导体上游的材料随着半导体厂的陆续投产和国产替代，值得重点关注。
4、军工：军工是长期机会，大国崛起就像1970年代后的美国，美国过去几十年军工表现持续性很好，国内短期叠加了重点领域比如发动机的国产化。主要关注的有飞机、发动机和导弹以及上游的材料、配件和电子设备以及元器件。
5、国产软件：中国软件行业相对落后，尤其是基础软件国产化率很低，云计算的发展也慢于美国四五年时间，软件行业长期来看从服务走向产品化、云化，估值也会发生变化。但总体来说A股估值高、标的不太好找，A股的资金对市场没跑出来前也不认账，短期关注四季度结算高的机会，明年安可也有机会快速推进。
科技变化快，估值高，资金复杂，容易大起大落，从长期看有很多机会，但是乱花容易迷眼，也容易做飞。我个人坚持大部分中线投资，跟踪变化，短期部分参与细分领域变化带来的机会。注册制以后公司越来越多，赛道越来越大，研究的面得越来越宽，机会也是此起彼伏，需要和专家多交流学习。