| 发布于: | 雪球 | 回复：0 | 喜欢：45 |
6个钱包在付完首付，背上按揭的一瞬间，后续的支出现金流就已经基本确定了。在现金流量表上不存在亏掉首付一说。即使后面房价翻倍或腰斩了，也不会对现金流有一分钱影响。后续这家人注定得节衣缩食，不是因为亏还是赚，而是需要勒紧裤腰带偿还按揭
社融存量规模绝对值减少，意味着社会上借钱在减少；存款储蓄在增加意味着存钱在增加。。。所以会看到利率会继续下降。。。如果利率下降到不能再降的地步，比如存款利率为0，银行贷款利率降到2%了，贷款社融还是不增加，那就有些麻烦了，单纯的货币政策部分失效，也意味着印钞机部分功能出了问题，人们的借贷行为不配合了，央行很难给实体经济注入流动性了。。。社会主体不借钱了，如果政府不加大力度借钱花钱，不大力加码财政刺激；那传说中的“资产负债表衰退”、0利率时代、节俭悖论导致的通缩，就有可能都会到来。。。
你这等于说拿绝大多数积蓄加杠杆炒股爆仓了，本金亏完了，弄不好还倒欠证券公司钱，还是照常该吃吃，该喝喝？。。。房子不光是住的，也是承担了储蓄功能的，现在国外不少老年人退休金不够了，大房子换小房子或者换公寓，补贴养老。。。怎么会觉得储蓄被清空了对人没有影响？。。。
过去20-30年，北上深的房价涨幅是全国最高的，房价比二线城市高几倍。现在北上深的平均和最低工资也只比广大二线城市高2-3成，同时人均消费支出也是比二线高2-3成，大家的人均消费支出/可支配收入基本都是6-7成。
虽然北上深的房子涨了几十倍，长沙重庆贵阳……的房子很多年不涨反跌，但北上深的人均消费能力还是只比这些城市高一点点，并不存在什么财富效应。消费是就着收入来的，这是人最常见的行为模式，挣多少才能花多少，跟房价没啥关系。
二战从某种程度上帮助扭转了这个循环，美国可能部分就是受益于战争期间政府的大规模采购，从而促使经济走向了正反馈的回路。。。。现在辜朝明为代表的经济学家主张私人部分储蓄，借款人缺失时，政府充当借款人，借钱花钱。来扭转这个过程，避免由于大家都储蓄找不到借款人而产生漏出。。。银行贷款能放出去有收益，存款的利率就不会变负了，你就不会把钱藏在柜子里，而是去存到银行里收利息了。。。
有些用处，但用处没那么大了。假设你在18年后30%首付买了个房子，不幸现在房价下跌导致亏完首付了。现在限购放开了，可以再买一套了，你还会去买么？。。。即使你愿意去买，你现在已经净值为0了，还有能力么？。。。对于那些首套的刚需以前也不限购，也不会因为放开限购就有所改变？