市场不可能长期漠视一个企业的成功,也不可能漠视一个企业的失败。
对此类资产造成影响的,主要是“增加及转拨”,以及公允价值变动,后者比较容易理解,前者我们看看附注:
黑框标出的部分可以明显看出,这项资产的变化,主要来自于投资及历史收益,京东的变化在其中起到作用不大。
总的来说,“腾讯投资公司”依然在大手笔投入,当然,京东的处理方式如此引人注目,以至于我们以为这公司的方向,发生了巨大变化,但其他数据并不支持这一点。
说起投资,最后再说说腾讯两笔“有意思”的投资。
一笔是“人力投资”,这一年时间里,腾讯雇员从8.6万增长到11.3万,工资从696亿增长到955亿,不可谓不大。
这也是腾讯一如既往的做法,用高工资,吸引优秀的人才,我所在行业的很多人,都被“吸引”到他们那里去了。
另一笔是回购,腾讯集中在几个月时间里,耗资26亿,回购了558万股并注销,回购价在413到516之间。
对于一家上市公司来说,以低估的价格回购并注销股票,永远是一件正确的事情,所以,如果你认同腾讯的价值远高于这个价格,那这个回购就是个大大的好事了。
还有,我们看起来好像回购了很多,其实也就26亿,对于腾讯来说,这也只算是“毛毛雨”了。
@今日话题 @雪球路演 $腾讯控股(00700)$ $上证指数(SH000001)$ $恒生指数(HKHSI)$
SaaS在国际市场上的成功是已经被验证了的,国内很多大企业也都在朝这个方向转型,这部分应该主要是在企业服务业务上发力,短期内确实不看重收入增长,但是目前对于腾讯而言也没什么好期盼的
供给端拿着望远镜找不到对手,这就够了。至于第二增长模型,视频号,游戏出海,腾讯会议,云服务,微信商城,对外投资手上的牌还有很多。每一个都可以继续深挖!只要基本盘在,业绩恢复增长只是时间问题。
对腾讯,我只是目前找不到新的利润增长点,也就是能带来大幅增量的第二曲线。在这个框架下,对腾讯的预期就会低很多,而预期一旦降低,带来的估值压力就会出现,这个时间是多久不好说。腾讯的优点还是在即时通讯领域拿着望远镜也找不到对手,这是基本盘,没有问题,同时延伸出来的就是在5G下,会不会出现一种新的颠覆微信的即时通讯工具呢,这个不知道。但就综合来看,目前的腾讯是不贵的,就是不增长,目前也不算离谱。