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在2005年4月30日的伯克希爾年度股東大會上,巴菲特說:“幾年前,我讀了這家公司的年報之後就買進了,這是我們持有的第一隻中國股票,也是到目前為止最新一隻。這家公司的石油產量佔全球的3%,這是很大的數量。中石油的市值想當於艾克森美孚的80%。去年中石油的盈利為120億美元。2003年在財富500強公司的排行榜上只有5個公司獲得了這麼多利潤。當我們買這個公司時候,它的市值為350億美元,所以我們是以相當於2003年盈利(每股收益0.59港元)的3倍(PE~3)的價錢買入的。中石油沒有使用那些財務桿桿。它派發盈利的45 %作為股息。所以基於我們的購買成本,我們獲得了15%的現金股息收益率。”
今年巴菲特股东会又有雪球网友来看我这篇老帖子 来更新一下数据好了,2018年$中国石油(SH601857)$$中国石油股份(00857)$ 年报中,中石油算自己的折现价值是13,821亿元,合每股7.55元人民币,不过要注意的是,2006年中石油净负债基本为0(货币资金540亿,短债+长债+应付债券500亿),2019年货币资金1,240亿元,短期借款1,000亿元,长期借款+应付债券3,000亿元,如果考虑净负债,每股大概是6元人民币,合6.9港币
SEC没要求披露PV-10。相反,如果披露PV-10的话,因为不是GAAP,会盯着很紧,公式有个指引,还盯你有没有具体披露计算方法、假设之类的,使用的时候有没有说明这不是GAAP,和有没有和GAAP的数字进行reconcile。
至于你讲的这个“规律”,其实中石油2003-2007是个个例。 这个PV-10数据那么好找,石油公司股票又那么多选择(大样本),简直就是量化投资梦寐以求的情景,所以当然很多量化投资的人都去“挖掘”过了,结果是:这个“规律”不work啊。
2019年年报里是13249亿,折合每股 7.23人民币。(于 2019 年 12 月 31 日有关油气证实储量的经折现的未来净现金流量标准化度量中,人民币 12,781.80 亿元(2018 年 12 月 31 日:人民币 13,204.78 亿元)位于中国大陆;人民币 468.89 亿元(2018 年 12 月 31 日:人民币 615.88 亿元)位于中国大陆以外。)中国石油
2023年报中石油自己算的1.574万亿,A股现在市值1.86万亿已超,H股还有约20%的距离,算打8折。
按照这个算法,现在是可以2块钱买8块钱的东西?
内容审核中,暂时不可见
我好像真的沒有認真看過中石油的年報........以前中石化倒認真算了一次.....
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经典案例,楼主分析的角度也很经典
巴菲特买入中石油1块多钱,每年分红2毛,这个收益稳稳的超过了他的多年复合收益
国内的大国企和国外的还不一样。。国外的油企,没有自由现金流就直接破产或者被收购了。
财务投资人,至少10%年红利,这生意怎样算都不亏,如果没有红利章程,这老把式也不敢随意弄熊吧,要是实控交易买入价就是市场价的3倍了。