有句话不知当讲不当讲,我们努力投入科技创新,产业升级,积累资本,为了什么?不就是为了下一代不用再去45℃的工厂车间打螺丝吗?不就是为了下一代能体面、安稳的工作,不就是为了以后的中国人都能享受闲暇时光而不是卷生卷死吗?
长江电力12-13年也就是10来倍PE的估值,15年一度18倍,然后跌到15倍,当年@大杨 反复告诉我,美国人给水电都是20倍以上的估值,中国的资本市场以后也是这样的。现在$XD长江电(SH600900)$ 24倍TTM PE,过去这七八年翻了一倍多,年化10%不算高,但也算是稳稳的幸福了吧。
10-15倍TTM PE的大规模成熟的水电站,还要啥自行车啊?我不喜欢对管理层提出很高运营能力要求的企业,因为躺平赚钱的资产在我看来风险是最低的,这种资产是最强健的。
不记得是不是巴菲特说的了,最好的管理层经常出现在全价航空公司,因为经营管理实在是太难了。经济周期向上的时候收入增长,通货膨胀如影随形,燃料成本顺周期上升,还有跨周期刚性增长的人力成本。投资者为什么要跟自己过不去呢?
投资的另一种强健来自于低估值。确定性和高成长兼而有之的资产有没有呢?有,但是估值恐怕高的离谱。投资者赚的是比别的人认知强很多倍的钱,我不知道$特斯拉(TSLA)$ 或者$英伟达(NVDA)$ 上面赚几十倍的人是不是认同,但我觉得,多数在这两个公司上赚的钱的人,其实也不太知道自己为什么赚了这么多。
还是那句话,投资者为什么要跟自己过不去呢?
所以说,如果你能看懂周期,那就在周期的波动当中赚钱;如果你能看懂企业的超乎寻常的运营能力或者技术创新能力,那你也许能从跨周期的成长当中赚alpha的钱。
如果你像我一样喜欢躺平瞎想,那我劝你试试看,把低估值、低风险放在第一位来考虑,也许你会在低增长的资产上获得原本没有想过的高回报,而且还很舒服。
很多的时候,投资者只要不瞎折腾,就能赚到不少钱了。
以一种历史的眼光去看待每一个当下,是一件挺有意思的事情。在这样一个当下,不要只盯着增长和企业的alpha不放。估值和确定性的组合,很多时候才是更重要的。
有句话不知当讲不当讲,我们努力投入科技创新,产业升级,积累资本,为了什么?不就是为了下一代不用再去45℃的工厂车间打螺丝吗?不就是为了下一代能体面、安稳的工作,不就是为了以后的中国人都能享受闲暇时光而不是卷生卷死吗?
顶风冒雨或者顶着40℃太阳的外卖小哥,30岁以下占比56%,每周平均工作时长63个小时,谁说中国的年轻人想躺平就看看这个数据。我们的父兄姐妹在工厂车间和建筑工地上流过的汗,他们一样在流。办公室空调吹多了,拍脑袋头会更疼的
现在的发展成果怎么就变得没有意义了?
我说句不好听的,现在的年轻人再难,有当年他们的父母辈那么难吗?
有当年那些回城的知青那么难吗?
有90年代国企的下岗职工难吗?
以前那样的生育率是因为经济条件影响的吗?
。。。
我再说句不好听的,现在的年轻人有什么资格躺平?
大学扩招后,现在的本科生也相当于80/90年代的中专生。别太娇气了,别太端着了。
工作难找就不工作了去躺平吗?
躺平如果是因为懒惰和可以噬老,是仗着能吃到父辈们几十年辛勤劳动的成果,那这样的躺平是可耻的。
说明了一件事,当众人都看好的股票,它的溢价率是相对较高的,投资回报率会越来越接市场平均水平,甚至低于。现在的神华就象长电一样,当下的价格买入,其投资回报率远远低于两三年前净资产附近买入。当时的神华,没什么人提及,一定程度上还算冷门股。
通胀印钱多啊,必须增长啊
我只吃了长电五块多到15块这一段,后面的留给了价值投资者。还是有点遗憾的
因为需要印钱 、、
想多了。
大多不增长的公司,股息发着发着就变成负增长了。
不能更同意了
长电估值低的时候是因为折旧大的时候吧,炒的人也是利用利润表的变化加了码上,这不是双击是3击了。现在又要造新电站又要融资摊薄,要有人扛木梢才好
高增长,低估值的资产有啊,就看肯不肯挖掘了。港股有一公司,连续5-6年20%以上的增长,7-8%的股息率,只有5pe的估值(按最新公布的中报业绩只有4pe了),0.7pb。哦对了,代码3877
讲个笑话,17年14块多我买的500股长江电力,今天分红以后,九块多的成本了,股价还有21块多,再过7-8年就收回成本了,结果6年后这个公司是世界上最大的水电上市公司,太搞笑了!