我们来看看哈:
1,郁金香,因为没有任何现金流,最后泡沫破灭了,共识一钱不值。
2,漂亮50是有光明的前景,买贵了的话一段时间的回报不好,但最后结果是不错的。
3,东京地价是下跌了,但因为有正常的现金流,下跌之后价格一直回升,并未归零。
4,互联网确实改变了世界,而且优秀的互联网公司股价早就超越了2000年的高点,更不用语说现金流了。
5,大部分国家的房价,超过了2008年的高点。
所以,泡沫的形成与破灭是周而复始的。但泡沫依然可以分两种,一种是纯传销性质的泡沫,这是有和无的问题。另一种是仅仅是价格的泡沫,这是贵和贱的问题。
稀有可能是最常见的共识,追逐稀有似乎刻在人类基因里,郁金香稀有、宝石稀有、漂亮50稀有、一线城市房产稀有、好公司稀有好公司的股票更稀有、比特币稀有。我肤浅地认为,赚稀有的钱本质上还是博弈思维,比如去年行情好的时候不少大V狂吹“好公司稀有好公司的股票更稀有”,潜台词是:我现在拿着稀有的股票,将来你们得高价从我这里买。有什么股票是非买不可的吗?
看看今天雪球推的热门讨论吧,低PE是不是价值投资陷阱,只能说有些人又飘了。
泡沫来自于solid truth,还有一点需要警醒,要警惕那些看起来简单、容易理解和相信的事实,因为那非常有可能不是那些贡献卓越表现的非共识性预测。想要投资表现超越市场,这件事绝对不简单。按照当下表现按计算器就能5年回本10年翻几倍,要么是收益率算错了,要么是连本金都危险
郭老师好文。我只讨论一点,有些人盲目说XXX是泡沫本来就是理性的僭妄。你的知识储备其实不足以得出这个结论,而这个结论会极大地限制你的视野,也进一步限制你的知识储备。郁金香或许是个显而易见的泡沫;但2000年的互联网,我们回头来看,根本不是泡沫破裂,而是行业一个小小的洗牌和回调而已。
#这次不一样# vs. #这次还一样#
之前看过一篇文章论述做空为什么失败,里面有个观点就是大多数的金融市场泡沫短期内看价格过高,背后却有真正的未来趋势,做空交易虽然短期内因价格过高回落而盈利,但做空者却忽视、无视甚至敌视泡沫身后的经济、社会变革大趋势,从而失去了更多的大交易机会。
又回到07年的市梦率时代了,人类的教训就是人类从不吸取历史教训,旁氏骗局可悲的不是人们不知道那是骗局,而是很多人心里明白装糊涂,为了贪那点便宜,都是赌自己不是最后一个接盘,所以也没有必要辩论,不过是人性而已。
最近看到包括国金在内的好多券商报告都是大宗商品价格见顶了,他们是真的蠢还是坏,还是说仅仅是为了政治正确?