$法拉电子(SH600563)$ 上一期分析了季报的对比情况得出了一些结论，前提是建立在23Q1光伏占比30%，新能源车占比36%的基础上，原因是考虑了前后相近季度的占比情况。当然，误差确实存在。
其实还存在另外一个思路，新能源车开年就占比40%左右，考虑到工控一定在20-24%之间，则光伏开年小于30%。之所以推理的这么细，是希望得到Q2的合理推断。
按照不同思路思考，最差情况是23Q2光伏营收达到顶部，那么24Q2的业绩可能会继续下滑。不过确定的是，24Q3随着光伏环比增长，将会有显著机会同比去年增长，而光伏增长，那么逆转毛利与利润恢复，就达成了一大半。
当然，目前工控的情况还需要等待，面临扩张周期临近，制造业的情况已经有所好转，但体现在营收上仍旧需要考虑基数效应和一定的滞后。
最后说一下新能源车，我认为规模的增长已经足够可观（预计40-60%），这部分的利润就算考虑到降价，也大概率是利润增长的，只不过总体毛利拉低。
目前的走势应该是在对第二季度的业绩进行定价，且已经接近充分。但却没有对三四季度和明年低基数下的增长进行定价。原因也很简单，时间越长不确定性越大。现在等待就好了。
历史上三次下破18pe，当期利润都下滑了15%甚至25%的程度。今年二季度明显不会达到这种程度，原因就是光伏回血了，新能源车持续高增长。