物业股的股价不断新低，很多投资者包括我自己都在不断的重视审视这个行业，审视所投企业的方方面面，想找到坚持或另投他处的理由。关于物业这门生意的商业模式优劣，也有过很多观点的冲突，包括物业收费到底收不收得上来的争论。而所有的争论都停留在听人说什么什么，应当会怎么怎么，感觉如何如何，而没有定量的分析，到底有多少物业费成为应收，到底有多少一年内物业费应收变成了一年以上，二年以上。
绝大多数物业股，上市时间不长，所有的财报还没来得及反映其正常的现金创造能力，就遭遇了这轮地产风暴。如果说未来与地产关联方切断，但是仍有第三方应收，就是大家所说的物业费收不上来的问题，这个问题到底有多严重，过去因为关联方应收的巨大干扰，一直看不真切。
所以，在与地产关联方切断后，是否具备现金创造能力才是我们值不值得投资物业股的关键，而这个关键必须现在就搞清楚。等到财报反映其有造血能力，就不是这个价了，或者说等到财报反映其没有造血能力，那就没有投资价值，也不是这个价了。
我对十多家物业公司几年来的应收账款做过分析，我的结论是第三方应收是可控的，一年以上的第三方应收占比很小。
前面有过一篇网页链接{物业公司关联地产方应收账款发展分析 }