$三角防务(SZ300775)$ $中航重机(SH600765)$ ，近一年，据公开的消息，不断有机构在问中航重机，问锻机，是否以后有产能过剩的局面，造成锻件利润下降。我觉得当下四代机在刚放量，运20与轰20，前者也在放量，后者据两会公开消息是，公布就规模化生产，并且是今年公布。还一个重要的增长点是C919,这个业务肯定是大前景，大放量在等长江1000，应该是明年，三角上海工厂的配套产能出来也是明年。这次三角的年报，透露出一个非常惊喜的地方是，开拓了中国船舶集团公司，这个军工和民用的龙头， 中国造船业$中国船舶(SH600150)$ ，当下订单都接到2028年啦，这是公开的信息，并且高附加值的高端船舶订单在变多，以三角的技术与设备，进一步拿下更多订单是必然。所以我个人觉得，有人担心毛利下降，有观点分歧是正常的，量上去后，成本也下降，自然毛利也要比小批量要降一些才是合理的，最后还是看股价，是在相对 高位，还是相对低位，以三角2024的股权激励业绩要求是10亿以上，2023年8亿业绩圆满完成。10亿以上业绩，当下才13倍PE，股价还跌了三年，跟着这一波中国各新一代军机放量生产，C919放量，船舶放量，三角这一波行情 ，将会徐徐展开。