一是万科的资金问题，资金面短期还是紧张，但是比起年初来，那真的是天差地别，边际已经出现改善，相信恢复高质量拿地也只是时间的问题。
二是万科的管理层道德风险，我一直说过，万科的管理团队虽然有各种各样的问题，但是他们还是中国管理层道德水平和管理水平的巅峰存在。怀疑万科管理层道德问题的人一定是没有读过万科的历史。当然，中层，地方公司，必然是有腐败的，但是，我相信，万科是腐败利润比最低的地产公司。
三是大方向上的反转，日本失落的三十年，最重要的因素就是以为房价暴跌，经济硬着陆，所以国家现在不惜一切代价也要维持住房价上涨的预期。如果还有人不相信，那就政策出到你相信为止。$万科A(SZ000002)$ $万科企业(02202)$