南山控股仓储这块全国未来能保持前五
普洛斯遥遥领先，万科17年花168亿左右买了21.4普洛斯中国股权，这几年普洛斯发展迅速，这部分价值200亿肯定不止的
万纬真有优势相比南山（物流仓储这块真是重重资产，万纬背靠万科，后来居上，相比于南山房地产业务为基本盘，反哺物流仓储业务，房地产业务南山真是太弱了，年报减少拿地了，过个十年，也能调好结构），未来第二问题不大
普洛斯2020年1-9接近3000万方的使用仓储面积，9.23亿美元收入，2019年11.67亿美元的营收，无论是仓储面积还是营收想比于宝湾大概差距有个8倍，普洛斯30+的市占率，按17年一级市场价万科168亿21.4股权，现在值200亿，普洛斯大概值1000亿，算百分之30的龙头溢价，宝湾值95亿，折算77的股权，这块有个73亿（这里的是一级市场价，对应2017年左右，过去四年，一二线城市高端物流仓储面积远远不够，只满足了不到一半的需求，近几年资本对物流仓储的眼馋可见）
对应房地产业务再给个30亿，南山控股从普洛斯这个角度来看，值107亿
换一个角度，从中国物流资产来看
宝湾物流的质量只高不低，中国物流资产截止2020上半年拥有35个物流园区，稳定运营面积280个亿，2020年报8个亿营收，相比于宝湾还是宝湾更优秀，传闻黑石，美团，京东物流竞价20亿美元收购中国物流资产，今天中国物流资产现价146亿港元，这里以可能的一级市场价看中国物流资产，120亿以上，对应宝湾120亿以上，对应控股南山92亿，算上房地产业务，122亿左右
那么南山现在93亿市值，略低于合理价值区间内（107-122亿）ps:我很保守，实际合理价值区间只会高于这个价
京东物流和宝湾规模差不多大，未来五年，普洛斯位居超一流梯队，万纬居一流梯队，宝湾，京东，苏宁应该能占据前三到前五之间的名次，谁先谁后不确定
宝湾真的很努力已建/在建比例比普洛斯还要高不少，快1/0.7了，但是重资产行业翻身机会不大，只能老老实实干活，努努力力挣钱
针对reits，这个是长期的，也给重资产向轻资产发展提供了一种路径，但短期还是无法改变现阶段宝湾物流仓储重资产的面貌，能不能引爆，何时会引爆，都是未知数，关注年内能不能规模超500万方很重要（我觉得是大概率，年报都460万方），我已经买够仓位了，这个区间也不会买了
有错别字，细节错误我就不改了，大概就是这个理，107-122亿的南山是合理的，一级市场要的人大有人在，但二级市场嘛，跌跌涨涨都有可能
写论文去了，今年毕业要是能拿个优秀毕业论文就好了[跪了]