招商银行兴业银行一季报比较


一、兴业成为股份行中资产总额最大行

       招商银行似已放弃了规模扩张的道路，一季度其总资产略有下降，从总资产看，兴业银行一季度以54707亿总资产略超过招行的54320亿，成为全国性股份制银行中资产总额最大行。

二、招行资本管理极其优秀

      但招行的资本管理极其优秀，业务结构持续优化，一季度集团高级法下资本充足率 13.94%，一级资本充足率 12.13%，分别上升1.37和1.30个百分点，说明公司以节约资本方式内生成长。兴业银行在资本管理上也相对优秀，核心一级资本充足率由15年底的8.43%上升为8.67%，资本充足率由11.04%上升为11.13%，公司也选择了轻资产少消耗资本的发展道路，但与招行的资本管理水平比起来还是稍逊一筹。


三、两家完全不同的资产负债表，各具特色的两家银行

       看两家银行的资产负债表，还可以发现这已是两家完全不同的银行。资产项，招行的主要资产是贷款，虽然总资产略有下降，但贷款仍然上升达28000多亿，应收款项投资由7000多亿下降为6000多亿。而兴业银行的资产项，应收款项类投资高达近2万亿，已超过贷款类资产的18000多亿。负债来看，招行的负债来源主要为存款，5万亿负债中客户存款占35000多亿；而兴业银行的负债项，5.1万亿负债中，存款占2.3万亿，还有1.7万多亿的同业存放。两家银行选择了或者说根据不同的禀赋来组织负债来源，在资产的配置上其差异性也越来越大。但无疑这两家都是目前中国股份制银行中优秀的领跑银行。

四、资产质量招行已现好转迹象

       从资产质量来看，招行不良贷款余额为530.66亿元，比年初增加56.56亿元；不良贷款率1.81%，比年初上升0.13个百分点；不良贷款拨备覆盖率183.26%，比年初上升4.31个百分点；贷款拨备率3.32%，比年初上升0.32个百分点。计提资产减值损失185亿（上年127亿）。兴业不良贷款余额 296.37 亿元，较期初增加 36.54 亿元，不良贷款率 1.57%，较期初上升 0.11 个百分点。关注类贷款余额 500.82 亿元，较期初增加 83.06 亿元，关注类贷款占比 2.66%，较期初上升 0.31 个百分点。期末拨备覆盖率 203.31%，拨贷比 3.20%。各类拨备计提充足，资产减值损失计提100亿元，同比增长 80.28%。从一季报来看，兴业资产质量尚未出现向上拐点，但招行虽然不良余额增加，但新增的不良余额比去年四季度下降，资产质量已现好转迹象。


五、招商银行一季度主要财务数据

       截至2016年3月末，招行资产总额为54,320.42亿元，比年初下降0.78％；负债总额为50,519.91亿元，比年初下降1.20％；客户存款总额为35,790.90亿元，比年初增长0.21%；贷款及垫款总额为29,327.46亿元，比年初增长3.84%。

       2016年1-3月，实现归属于本行股东的净利润183.50亿元，同比增长6.56%；实现营业收入582.52亿元，其中，净利息收入343.06亿元，同比增长2.17%，净利息收入在营业收入中的占比为58.89%；由于2015年内5次降息影响公司资产负债重定价集中释放，2016年1-3月净利差为2.49%，净利息收益率为2.62%，同比分别下降0.23个和0.28个百分点，环比分别下降0.13个和0.15个百分点；公司大力拓展财富管理、代理保险等业务，带动了净手续费及佣金收入较快增长，达198.24亿元，同比上升28.34%，净手续费及佣金收入在营业收入中的占比为34.03%，同比上升3.59个百分点；其他净收入41.22亿元，同比增长139.37%，主要是由于票据价差收益和贵金属投资收益增长较多。成本收入比（不含营业税及附加）为21.68%，同比下降2.46个百分点。

       截至2016年3月末，集团不良贷款余额为530.66亿元，比年初增加56.56亿元；不良贷款率1.81%，比年初上升0.13个百分点；不良贷款拨备覆盖率183.26%，比年初上升4.31个百分点；贷款拨备率3.32%，比年初上升0.32个百分点。计提资产减值损失185亿（上年127亿）。

       公司持续优化业务结构，加强资本管理，报告期内满足中国银行业监督管理委员会（“中国银监会”） 的各项资本要求，资本充足率总体运行平稳，保持内生平衡态势。截至 2016 年 3 月 31 日，集团高级法下资本充足率 13.94%，一级资本充足率 12.13%，分别上升1.37和1.30个百分点。

（注：本人持有兴业银行和招商银行股份，此分析不构成推荐建议）

      $招商银行(SH600036)$ $兴业银行(SH601166)$