我们先来看看曾经的消费有多牛？
在近六年中，2015-2017年，消费风格年度涨幅排名第二，2018年，消费风格排名第三，2019-2020年，消费风格连续两年排名第一。不管市场出现什么样的行情，是普涨，还是普跌，还是震荡，消费的表现是一如既往的稳。热点切换，板块轮动，同期能做到这样的表现的，只有消费板块。
消费板块在过去15年中涨幅高达769%，妥妥的第一名。即使你是在2015年的最高点的时候买入的消费风格指数的基金，不仅能完全解套，还实现了逆风翻盘的盈利。
消费板块能够做到长牛的原因取决于消费板块本身的特性，消费板块的产品多为老百姓生活的刚需，受到经济周期影响的较小，经济景气的时候，大家手里的钱更多了，会寻求更高质量的生活，从物质消费到精神消费，；经济不景气的时候，在怎么拮据，日常消费，必需品消费，医疗养老一样在继续。只要生活在继续，经济在发展，消费就不会停止，并且会持续增加。
可见，消费行业的背后是有着需求的支撑的，只是随着科技的发展，热门生活水平的提高，消费会完成一轮轮的升级，消费行业的投资机会是一直存在的。考虑在行情低迷的时候布局也是不错的想法，价值的兑现需要时间，耐心等待。@投资炼金季
#财报大炼金#
我看好$美的集团(SZ000333)$
渠道市场风云变幻，T+3变革酝酿长期竞争力
中国的家电企业发展早于下游的零售渠道行业发展，中国家电制造企业大都从初始阶段就介入了销售渠道环节。随着下游零售业态如超市、连锁卖场和电商等的发展，渠道市场风云变幻，家电制造企业面临众多渠道的选择，如何在各方渠道实现平衡以实现自身利益最大化？传统线下渠道如何实现升级以应对线上渠道的发展？
美的推出了“T+3”变革，由以产定销向以销定产转变，以低库存快周转、高效扁平的渠道模式，为企业提供灵活制定市场策略的空间，酝酿长期竞争力。
“T+3”最初由美的集团旗下的小天鹅于2014年提出，其内涵是将接收用户订单、原料备货、工厂生产、发货销售四个周期（T），通过全产业链优势优化制造流程，升级制造设备和工艺，产供销联动进一步压缩供货周期，将每个周期时间由7天压缩至3天甚至更短。
T+3本质上是以销定产的柔性生产模式，是在我国家电行业增速逐渐放缓、由增量竞争向存量竞争转变过程中的全渠道价值变革，以T+3模式分阶段倒逼后端提升订单管理、资源利用效率、制造运营效率及自动信息化的能力。
T+3实施的基础是数字化转型和“全国一盘货”的物流系统的建设，其具备长期护城河。美的自2012年启动“632”战略以来，已逐步构建集团级的业务流程、主数据管理、以及IT系统，建立集团端到端的流程框架和统一的数据管理体系。
物流方面，T+3变革后货物流最大的变化是“全国一盘货”的物流建设。美的把散落在全国各地代理商的大小货仓集中到安得物流中心仓，由安得物流进行统一库存、统一物流，构建“共用仓储、统一调度、快速响应、快速配送”的供应链物流体系。统仓统配可以提高全渠道的周转效率，降低物流仓储成本。截止2018年底，美的在全国有118个城市物流中心网络，全国乡镇48小时配送覆盖率达到87.6%。
#财报大炼金#
消费一是我最喜欢的行业，但是形势比人强，今年消费板块的表现难免让投资者有些失望。
但是相信筑底巩固后将迎来大行情。
未来一年我看好消费板块，特别是白酒。
消费行业的技术更新比较慢，有利于龙头公司随着时间的积累形成竞争优势，产生寡头垄断。这种品牌带来的垄断通常而言壁垒更高，更难被打破，定价权更强，所以消费行业非常容易产生长跑冠军。我国的特色是拥有庞大的人口基数和日益增长的居民财富，还有非常丰富的消费层级，有着孕育消费牛股的肥沃土壤，大消费行业一定是中长期的赛道，是重点关注的方向。
特别看好白酒。对以白酒为代表的很多稀缺、优质的消费类公司，要思考它为何贵。
贵的主要原因是其稀缺性，无论是选股还是方法论来说，第一类是能改变世界的公司，集中在科技、新能源等领域；第二类是很难被世界改变的公司，所谓时间的朋友、永恒的玫瑰。白酒企业属于后一类，具有非常稀缺、独特的商业模式，非常优秀的竞争格局，以及极为优质的财务模型和财务指标，是A股最为优秀的权益资产之一，甚至可能是唯一，稀缺性解释了其为什么静态估值贵。
#财报大炼金#
我认为对于我国的消费生活行业主要投资机遇2点：
1、我国经济持续增长，人民生活水平的提高，可支配收入增加，消费升级领域未来会有不错的投资机遇，比如说乳制品的消费会增加，旅游出行方面也会增加。
2、国强强大，国货潮的替代正在加速崛起，从最新的我国各消费类服装鞋类品牌的数据看，各方面都取得了骄人的成绩，这和国货潮的崛起有很大的关联，国人的消费更加看重国产品牌，事实上国产消费品的质量也在进一步让人放心。
#财报大炼金#+对于消费行业来说，我们的定位要改变，我们首先要认识到自己是一个消费者，其次才是投资者。
投资消费行业，就是在投资自己的生活。要从身边发现机会，比如我们天天都在喝的牛奶品牌，每天都在喝的饮料品牌，多多关注或许会发现不错的投资点。
现在最大的机会就是未来人们消费能力的提升，如果能发掘出这个增量在哪里，那么就是发现了最大的投资点。
$泡泡玛特(09992)$$海天味业(SH603288)$
#财报大炼金#
海天味业，之所以能7年涨14倍，根本原因是“顶级赛道”以及稳定的成长所带来的。产品商业模式被公认的两条“顶级赛道”，一条是酒类产品，而另外一条则是调味品。而若是这两条赛道真分个输赢，更多专业投资者会偏向于后者，更贴近市场，更具渗透性，更具粘性。由于“顶级赛道”场景的缘故，调味品方向不管是在A股市场还是在食品饮料板块，估值都是“独一份”，高于其他板块。
当然，“顶级赛道”可不是噱头，自海天味业上市以来的业绩展现，那可是扎扎实实的给力，披露的2011年至2020年间营业收入同比增长率没有一年出现过负增长，并且均为双位数增长，同期净利润同比增长率也是如此，并且多数年份同比增长超20%。不但业绩稳定，同期净资产收益率均是超过30%的水平，可见优秀。A股超4300家上市公司，能保持这般稳定的上市公司，可以说是极少数，而海天味业便是那极少中的一员。正是“顶级赛道”与稳定成长属性，海天味业才能实现7年涨14倍的壮举。
