//@kiong2017:回复@whichrich:好久没发言，我用通俗的话来说说我的看法：
1、关于技术。格力与竞争对手可能是2：1的关系，但因为这几年的迅猛发展，有了足够强的经验方法论和知识沉淀的体系后，成指数级上升趋势，可能上升到4:1的差距了，如果对手没跟上，就会继续拉开到6:1的关系。真正的创新成果不会让你看到自己领先的段位；
2、关于销售返利。楼主写的网友肯定会不怎么感冒了，因为都知道了。我说个最近比较热门的话题：很多公司跑线上去了。线上渠道实际上是所有渠道中门槛最低的渠道，它有传播上的红利，只要有钱就可以花广告费大肆销售，这就形成了同行获客成本不断水涨船高的死胡同，比如M公司今天1元的货客成本O公司会出2元，当抬到4元就无利可图了。我当初投阿里巴巴的原因之一，就是看中商家的获客成本会因为竞争而涨，他们砍掉的线下成本未来会指数级的吐出来，互联网就是指数级的，危害也是指数级的。这相当于卖了自己的半条命出去。空调不说季节性，光说是仅此于汽车的较长的产业链行业，就不可能像卖杯子牙刷一样网络快速售卖，这也是房子为什么不能拿到网上卖一样。我以实业的角度证明，越长的产业链，好的预售制度就是护城河，这是产业链长度决定的。有的公司就是为了春夏季重复销售而销售而已。
3、关于应收票据。楼主的视角还是值得点赞的，没啥大问题，格力98%的类目，只好不坏。
我看了大金的财务指标，净利率是8.25%，固定资产占比总资产18.2%，固定资产折旧占比净利润40～50%左右，格力这方面是一半的一半，因为大金没有格力这么良好的长产业链预售制度，格力很安全，放心吧。我最后贴一个成熟市场加拿大，在2013年时对自己国家未来市场空调系统的分析预期图（单位：百万美元）。如果能维持这种增长，市场预期就会给予英格索兰和大金良好的20～25倍PE区间预期，因为碳酸饮料可口百事已经跑不赢它了，原来在国外，城市化80%（我们才多少？）的情况下，也从来没有所谓天花板的思想包袱，反倒可口可乐要设置一个地位高的不得了的首席增长官，尴尬。
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