$博富临置业(00225)$
其实之前市场先生已经在东方日报写过这家公司, 所以今次只是美化地重复一次内容。 网址:网页链接
这公司主要以收租为主, 公司现时市值只有13.22亿, 而年报显示的投资物业估值是41.3亿。当时想看看什么物业令投资者给予那么低的估值, 于是细看年报中的物业, 真把我惊恺了。因为公司年报是以可出租单位之市场租金作出评估, 但往往交易时的价格都会较估值高出很多。
内地球有可能对香港的物业没什么概念吧? 那看看以下大约看看物业估值如何:
1. 湾仔利临大厦，总办公室面积约89,800方呎
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这幢物业值多少呢? 先看看2014年附近福利商业中心的成交价:「福利集团以约11亿元，沽出湾仔福利商业中心全幢，高于估值近4成，买家为泛海国际（00129），该厦楼高31层，建筑面积79,792平方呎，平均呎价约1.3万元，造价理想，据了解，最初项目估值约8亿元，是次成交价高估值约38%。」
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从地图上可以的见,
利临大厦，总办公室面积约89,738方呎,而且更近湾仔地铁站, 以$13000呎价计算,市值是起码11.5亿以上。
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2. 薄扶林美西半山景台44个住宅单位，总楼面面积约99,343方呎
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以最近的成交价大约是$ 17000-$18000呎价, 那44个单位保守估计现值最少值17亿。
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3. 浅水湾赫兰道3号至4号共12间豪华公寓，总楼面面积约38,257方呎
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这洋房极少成交,所以没有成交价可参考, 但最近有人叫价7.7万售出!可以看以下新闻:「七月股灾后，楼市开始偏软，但动辄达数亿元的大额洋房仍不乏承接，故并无影响此类项目业主的放售意欲，上述赫兰道洋房面积逾1万方呎，连花园及泳池等，享有海景，意向呎价约7.7万元，据了解，业主购入后一直作自用。」
如以$ 77,000计算, 博富临置业持有的12间洋房大约值29亿!
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4. 葵涌伟伦中心II期13楼及14楼，总工业楼面面积约51,210方呎
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这是集团持有估值较低的物业了, 只有两层。而伟伦中心近葵涌地铁站, 附近的金利丰大厦最近成交价大约是$3,300-$ 3,500呎价,所以博富临置业持有的伟伦中心两层大约共值1.69亿。
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5. 香港薄扶林道 88号A1楼
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这也是很少卖盘的物业, C1独立洋房在2010年的成交价是8000万, 现在是2015年, 那估值应该是...呵呵
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6. 坚尼地道显辉豪庭30个3房单位，总楼面面积约44,131方呎
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集团除了西半山持有物物外,东半山跑马地也有,就是显辉豪庭。显辉豪庭的估值我不太清楚了,只知附近慧景台卖也$15000-$ 22000呎价。而出租价大约月租5万一个单位。粗略估算, 显辉豪庭应该值$7亿-$ 8亿。
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因为全部住宅都是较少成交,那些有钱人都不等钱用,若金融风暴来了,这些住宅物业应该有较其他区少的趺幅,是很保值的优质资产!
而内地则有北京朝阳区京达花园住宅单位，总楼面面积约21,377方呎, 估值就留给有心人看看了,2015年集团中国住宅的估值下跌了270万。
但单看香港的物业的质素已经很利害,已经值近68亿(没计算香港薄扶林道88号A1楼) , 但对应这13.22亿的股票市值,真是很趣。当然保守点没坏处,公司持有1.73亿现金已呎够偿清所有债务。以41.3亿的投资物业的计算,也0.32PB, 如以68亿计算,公司的估值是0.19PB。
待续......
@Ten-Bagger @香港市場先生 @林奇法则