| 发布于: | 雪球 | 回复：13 | 喜欢：0 |
这个还是偏颇了，第一它有一个投入期，前面投入大而营收和利润在爬坡，第二毕竟2022不仅是投入，还有线下covid影响。毕竟22年所谓2.6%的确是拉跨，但一年时间就几乎提了一倍。可能到时候用24年底与25年底资产的平均值，然后用25年的利润，再看那时候的ROA比较公允
的确从财务的角度看，重资产在奥莱扩张不像什么明智的选择。可能管理层认为获得奥莱的份额可以巩固对尾货市场货源的把控? 最怕的是大股东有利益输送。但看在腾讯在董事会有席位的份上，对这一点可能放心一些。
从远距离看，这几年杉杉奥莱也算做得中规中矩，在业界也算排在前三。如果能找到一些业内人士聊聊就好了。