好消息，小贷门槛提高，业务开展弹性变大，杠杆变高。对拍拍贷等有小贷牌照的平台来说，可以通过借债资产证券化等手段大幅扩大自营贷款业务规模，减少对机构资金的依赖，提高利润率。
另外，在大批中小平台清退，行业风险大规模出清的背景下，较为宽松的小贷细则也显示出监管机构对合规平台由严苛转向温和。这一态度转变对行业的意义可能更大。

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算是好消息吧，但P2P我自己确实不大感兴趣，估计也不会因为政策的些许变化就改变

这样的公司还是远离吧。

影响重大！
网贷平台转型小贷公司有两个难点，一是转型门槛，即能否在合规性、资本实力、清退安排等各方面达到转型要求，拿到临时牌照；二是转型后的经营压力，又可分为杠杆约束和区域约束，杠杠约束是指由资本金确定的贷款余额上限，区域约束是指未能拿到全国经营牌照的机构面临的经营区域约束。这两个约束叠加，预计大多数机构的放贷空间会大幅萎缩。

感谢老板打赏！

近来头脑迟钝，简单感觉，新政策一是如何界定网络借贷信息中介机构。如果风险助贷业务也属于此类，除了趣店外，各公司都面临些困难。此文件似不仅仅针对p2p公司和p2p业务部分。

第二，规定了杠杆最高6倍，当然放款估计最多为净资产5.5倍。如同蚂蚁收到过的约束，净资产将限制各互金公司放贷规模。

第三，给小贷公司开了新资金来源口子，可发债，发abs，这对趣店极低杠杆倍数的公司极大利好。以前借款9%到10%成本，现发债成本，就趣店而言，肯定低很多，尤其如果发欧元，美元债。发债时的利率，会告诉你市场究竟对哪个公司更有信心，那个公司风险更低。

第四，资金成本下降，趣店可以降利率竞争。降到24%也无忧。

第五，市场次贷的供给会大幅减少，竞争或缓和许多，新的获客成本也会更合适。

举个例子，360，净资产67亿元，新规定下，可从银行等机构借67亿元，然后发债，发abs，可再筹资268亿元，总资金来源达到净资产六倍402亿，可贷出5.5倍，369亿，目前360贷款余额706亿元，资金缺口337亿元。或发股融资，或收缩规模。

当发债向六倍杠杆靠近时，利息会逐渐上升。

趣店风险贷款余额261亿元，87亿自有资金，外来资金仅174亿，净资产在回购了40亿元股票后，仍有117亿，只需再发57亿债就可以，但趣店称四季度仍会降风险贷款余额。当各外部环境转好时，可以加杠杆，增加放贷。

当然趣店收缩风险业务，盈利仍然遥遥领先其他互金公司。

现在看来趣店又领先了各公司一步

先说结论，影响不大。P2P监管试点是有 但是门槛太高基本没可能纳入。所以主要引导机构转型小贷，P2P出清才能给正式的小贷牌照，全国展业10亿实缴资本门槛也很高，能转型的数量很有限。上市公司方面，这几家都有自己的全国网络小贷牌照，这个文件对他们意义不大，因为一个主体下面只能有一张全国展业的网络小贷，这是指导意见的规定，对于旗下小贷已经展业的机构没必要也没可能再拿一张全国经营小贷。趣店没有P2P资金，$乐信(LX)$ 、$信也科技(PPDF)$ 、$360金融(QFIN)$ 还有P2P存量，但是也基本没新增业务，P2P政策对他们的影响有限，现在都是消化存量。