中药在医药板块中，有着独特的魅力。我们在去年有提过，我们关注中药板块，但更多是关注它国企改革的方向，有的企业属于国企板块，但是后续是否有股权激励的动作，职业经理人是否有比较好的人选，管线是否有比较好的产品，都是我要考虑的问题。
近年来，中药行业的国企改革正在加速推进，多家...
信达澳亚基金
权益投资 行业领跑 金牛公司
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他的全部讨论
今年以来，各大电商平台纷纷推出“仅退款”政策。所谓“仅退款”，是指消费者在购买商品后，由于商品质量、发货时效等原因，向电商平台申请退款，而无需退回商品的一种售后服务方式。这种服务模式的初衷是提升消费者的购物体验，简化退款流程，帮助消费者更快地解决售后问题。
然而硬币总有两...
近期股市有所回暖，资金面趋松，长端利率债收益率出现上行。
利率债方面，近期央行借券为影响市场的主要事件。结合4月初至今央行的预期引导与投放操作看，央行目的引导收益率回到合理区间，并非让收益率大幅上行。建议短期内可维持防御观点，待收益率回升至合理区间后重新审视投资价值。
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观察近期的高频数据，我们不难发现，在房地产行业的政策依然在持续倾斜的背景下，地产销售相关数据已有所回暖。
近期，北京发布了地产新政。尽管北京的房地产新政发布时间较晚，并且相关政策的优化力度不如其他一线城市；但从实际措施来看，首付比例与按揭利率方面调整有助于降低购房者的购房...
尽管618大促已经过去数日，但电商平台低价销售知名白酒的补贴活动仍未结束，而且价格还有进一步下行的趋势，某龙头白酒的批发价格也是年初以来一路下跌，创下了3年来的新低。
根据国家统计局的数据，全国白酒产量在2021年尚有715.6万千升，随后则出现连续两年回落。白酒行业销售收入和净利润增...
7月4日，2024世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议在上海开幕，在展会上，又有多个新技术受到大家的关注，比如像特斯拉人形机器人“擎天柱”二代，还有各类文生文、文生图、文生视频模型、端侧模型、开源模型等人工智能领域的大模型集体亮相。
人工智能在过去几年中经历了前所未有的...
半导体行业作为现代科技的基石，其技术的不断进步引发了一系列重大变革。首先，制程工艺的持续精进是技术驱动的显著体现。从微米级到纳米级，更小的制程带来了更高的集成度、新材料的研发和应用也为半导体行业注入了新活力。例如，新型的半导体材料如碳化硅、氮化镓等，在耐高温、高压和高频等方面...
转眼间2024已过半，上半年股市震荡，银行存款利率下调又导致储蓄收益下降，在此背景下，短债基金依然受到投资者青睐。
具体来看，截至2023年底，短债基金规模首次突破万亿大关，相较2022年底，同比增长57%。今年以来，纯债基金“吸金”效应仍在持续，Wind数据显示，截至今年一季度末，纯债基金...
$信澳安益纯债债券A (F004838)$ $信澳安益纯债C(F019884)$
最近两年，“消费降级”这一现象引起了广泛的关注和讨论。
从宏观视角来看，消费降级并非简单地意味着消费者购买力的普遍下降，可能是多种因素共同作用的结果。经济增长的放缓、就业市场的不确定性以及居民收入的变化等，都在一定程度上影响了消费者的信心和支出意愿。从市场层面来看，消费降...
近期，6月经济相关数据公布。制造业方面，6月制造业PMI持平于前值的49.5，位于荣枯线下方，基本与上月持平。结合季节性来看，今年6月制造业PMI表现相对平淡。分项来看，以高技术制造业为代表的新新兴产业持续维持高景气度，对制造业PMI形成重要支撑，而以基础原材料行业和消费行业为代表的传统制造...
药店板块一直是我们重点关注的方向之一，医药消费作为医疗健康产业链的重要一环，有其独特价值，但加强监管也是大势所趋。现阶段统筹账户在药店的支付比例较低，明确的药品限价不会明显降低统筹账户的支付压力，同时可能影响较多患者的用药选择，零售渠道有其独特的价值。但随着统筹账户在药店的支...
这个夏天，足球成了大家热议的话题，欧洲杯足球赛引发全球体育迷的关注，相信大家在观看比赛的时候，除了精彩的进球以外，场边中国企业的广告牌也尤为注目，据统计，欧洲杯有五家来自中国的全球赞助商，占比接近四成，另有不少企业围绕着参赛球队和球员展开赞助活动。另外，已经开打的美洲杯也出现...
6月21日，2024年华为开发者大会开幕，会上，华为宣布，原生鸿蒙HarmonyOS NEXT面向开发者和先锋用户启动Beta升级，预计8月份将面向消费者推出Beta版本，并将于今年四季度随着Mate70系列手机上市走向大规模商用。除此之外，华为还披露了目前鸿蒙生态设备总量已超过9亿台，相较于年初公布的8亿多台，...
在成长板块进行投资时，增速仍然是一个重要考量因素。虽然行业需求会持续增长，但如果增速主要依赖于资本支出和扩张，在当前通缩和内需瓶颈情况下，这种增速可能无法持续。因此，我们需要关注各个成长板块的增长质量。
增长质量主要体现在两个方面：第一是供需是否平衡。在过去几年中，是否出...
近期股市依旧相对震荡，跨季后资金面呈现偏紧状态，7月的资金面还需重点关注。7月伊始，央行宣布对部分公开市场业务一级交易商进行国债借入操作，预计将有利于稳定长债利率，防范利率风险。
细分来看，利率债方面，点位已经来到历史相对低点附近，外汇压力预计仍将持续，市场做多情绪预计较前...
7月1日下午，人民银行，近期对部分公开市场业务一级交易商进行国债借入操作。消息公布后，国债期货主力合约短线跳水超1%，长端利率亦快速上行超2bp。（数据来源：Wind，2024.7.1）
从去年年底以来，我与宋东旭共同管理的信澳安益纯债（A：004838 C：019884 R2中低风险）受到了不少投资者朋友的...
$信澳安益纯债债券A (F004838)$ $信澳安益纯债C(F019884)$
前段时间，PCB板块表现受到市场关注，今天和大家聊一聊关于PCB的话题。印制电路板（PCB）是电子产品零件装载的基板，为电子元器件提供支撑并提供电气连接，是几乎所有电子设备的基础必需品。
PCB产业链中，上游为铜箔、玻纤布、木浆纸、合成树脂等；下游则是通信设备、半导体、计算机、汽车电...