“万科当前在融资方面的挑战主要来源于三方面：第一是开发业务收支不平衡，开发业务销售规模下行，但工程支出又处于支付高峰；第二是融资模式带来的挑战，过往万科90%的融资是都是信用的、总对总的模式，现在要转成项目制，会显得总部的自由现金流略显不足，总部原有的现金储备会被消耗；第三个挑战是经营性业务的布局，接近4000亿的已投资资金，但EBETA的比例尚未达到银行贷款利率，呈现经营业务收益率整体上不足以覆盖利息的爬坡的状态。”万科问答既要中这段话还是比较实在的，建议关心万科的球友都去看看万科问答既要，第一手信息最有价值。$万科A(SZ000002)$ $万科企业(02202)$