$新城控股(SH601155)$ $房地产(CSI931775)$ 以我的观察，目前中国80平以上的商品房租售比大概在2%。
比如济南均价1万4到1万5，租金2000到3000。
山东东部县城房价6000，租金1000。
北京房价500万，年租金10万。
要是40平左右的商品房，租售比可以做到5%以上。比如济南年租金1万4售价35万，山东东部县城年租金8000售价15万。
怎么说呢，建安成本加土地成本加基本的利润保障，基本县城均价6000，像济南这样的二线城市均价1万5，是地方政府和开发商有动力去整理土地和开发新盘的底线了。
也就是说，低于这个价格，现房可以卖，保交楼的期房也可以卖，这就是为啥要保交楼的原因，不保的话开发商摆烂或许更合适。但是再新去拿地盖楼，开发商和政府都不是傻子，这事这个行情，在商言商，没人会去当雷锋。
我看陈嘉禾说，他肯定租房子，除非租售比到年化4%。
现在这个2%的租售比，配上3%的最低房贷，相当于房东倒贴1%给租客提供住宿。
在房子属于成长型资产的时候，房东主要依赖资产价格的上升，而到了成熟期，资产价格的提升主要依赖租金的增长，再乘一个合理的倍数。姑且认为4%也就是25pe是合理的吧，最少总不能低于3%的资金成本吧。
所以这个买房子用来投资也是不可持续的，房东也不是傻子，每年倒贴1%的利息补贴房客，还得承担房屋折旧，收房租的时间成本，这实际上是倒贴钱给租客打工，傻子才这么干。
目前看，买房子用来出租的是傻子干的事，开发房子冒着一定投资失败的风险，最多保本卖给购房者的开发商，也是傻子。
这两类傻子不可能一直傻下去，因为他们即使再傻，也总有一天会耗尽资本。
这也是目前正在发生的事，大部分开发商耗尽了现金流脑死亡，大批炒房客由于房价停止上涨，而租金无法覆盖利息成本，而爆仓。
可现在的房子，80平以上的，要达到4%以上的回报率，价格至少得腰斩。
也就是，大概北京这种一线，2到3万，济南这种二线，6000到7000一平。
山东的一些三四线县城，3000一平左右。
基本是大概会到12到14年的房价水平。
这个价格大概是北京和济南的拿地成本，也就是你买了政府的地，开发商免费给你开发。
也是大概三四线县城的建安成本，也就是你付了建筑商建筑成本，地方政府免费送你土地。
都是免税的。
这些都是天方夜谭，但也是目前的实际情况。
解决方案也有，就是以底层老百姓收入大幅提高为主的大通胀。