回复@奇点那瞬间: 我发现评论里的大多数人对游戏的了解都还是挺片面的。游戏和游戏的差异还是很大的//@奇点那瞬间:回复@STH_:创新药远不如游戏。创新药存在科研领域的典型问题，低垂的果实被摘完后，研发和回报之间的关系指数式的变坏，且最牛逼创新药的专利保护期目前已经远低于同级别最牛逼游戏的生命周期。未来在AIGC和gen AI的加持下，游戏世界的沉浸感会极大的提升，虚拟和现实的界限会进一步模糊，超级游戏的生命周期超过人类的平均寿命可能不是一个不可想象的事情。
至于你说的“较高的前置研发和销售买量成本+具有不确定的下游反馈/roic，极高的维持性资本开支”，对于不同的游戏公司/游戏品类，roic的差异可以说是天上地下，是决定性的。如果有什么指标是可以表达这种差异性的，那我想流水的retention rate是一个不错的metrics。同时建议将最优秀的几个游戏公司的研发和买量费用用更接近真实情况的方式自己调整下，看看调整后的roic和他们的过去10-20年的fcf和净利润之间的关系，我想数字下的事实远胜于泛泛的叙事。