2022-10-16 17:26
$士兰微(SH600460)$
【财务】
【+】 2022年H1总营收41.8亿元(同比+26.49%),归母净利润为5.99亿元(同比+39.12%);
【观望】 毛利略降,3季度报需重点关注,上半年毛利31.12%,同比-0.48pct,其中集成电路(IPM)毛利39.23%,同比+0.77pct,分立器件毛利30.16%,同比-2.03pct【-】,发光二极管毛利率16.25%,同比+6.98pct
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【产能】【+】
上半年5、6吋芯片127.66万片,同比+4.43%,8吋芯片31.14万片同比-1.61%,12吋芯片22.17万片,同比+287.58%;
22万片的12吋,平均每个月大概4万片不到,应该有机会达到去年的预计目标,到年底6万片/月
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【产品】
【+】集成电路收入13.53亿元,同比+20.8%,其中IPM模块6.6亿元,同比+60%,新能源车用空调IPM模块批量出货;
【+】分立器件(MOS、IGBT等)22.75亿元,同比+33.13%,电动车和新能源市场突破;
【=】 LED相关发光二极管3.6亿元,同比+23.75%
【+】【碳化硅部分】 厦门士兰明镓的SiC量产线四季度将通线,持续在安排扩产。杭州的SiC中试线在稳定运行。对于汽车主驱逆变器上半年出货量,士兰微称,汽车主驱用3种方案:MOS目前士兰占用很高的市场份额;IGBT单管士兰方案被很好认可,目前全力上量中;PIM模块-目前士兰每月交付已到30-40K;切快速上量中,12月计划80-100K;23年1月120K;23年4月150K。
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比之前乐观,考虑三安仓位换过来。