回复@HenryX1e: 开发分部建完的物业都是要卖给旗下基金“接盘”的，这个fair value gains是能真正变现的，甚至卖价比fair value还要多，还能产生一次性卖出收益。包括投资分部的fair value gains也是一样的道理，ESR有1400亿AUM，用旗下基金“接盘”不要太容易。这部分唯一的问题是，每年的量不确定，估值要打个折扣，不至于全部扣掉。//@HenryX1e:回复@莉莉安78:我又看了一下财报，核心PATMI排除了investment segment的fair value gains，但包括了development segment的fair value gains，你给这部分高增速来做dcf可能是危险的。管理费收入加balance sheet dividend income再减去运营费用是比较保守的算法，我自己算的结果是年化3亿美元，现在这个价格也就那样吧，不算很便宜@肖恩她爹