酱香酒到底有没有泡沫?

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茅五泸洋经销商21Q1库存跟踪纪要

食品饮料投资观点:2020年调味品会有大行情

[2021糖酒会纪要]

最近一段时间整个消费品回调比较多,接下来到底是个什么走势,大家比较关注。每年的糖酒会都会带来很多重要的消息,从国家层面到行业协会层面的,还是厂家的、行业的数据,都有很多,以下为重要观点摘要:

一、行业超预期,头部继续集中。

1、消费超预期的主要原因:第一,是疫情得到了极大的控制以后,消费者的信心有恢复。有了信心,大家不会再不敢花钱。第二点就是敢花钱的人变多了,算是过去压制的消费得到一个释放。第三不让外地人回家,这部分人群刚好肯定是消费力比较强的人。所以大城市超预期、中小城市达预期,总体消费就变好了。

2、消费行业2月份回调了,3月份调整波动,4月份会很好。很多的公司其实是变得是越来越好了,特别是头部的企业,行业集中度还在提高,市场占有率还在增加,都是更加好了。

二、头部酱酒有未来。

3、关于酱酒行业每年都有一个200亿左右的增长,整个行业还是在蓬勃发展。酱酒热也不会短暂的消失或者减缓。但是酱酒企业也不是没有问题、没有隐忧。第一,很多私营企业或者地方性的民营企业,管理水平严重地跟不上。第二个,品牌还严重的存在问题。第三个,有很多的企业很浮夸,不踏踏实实做市场,不做品牌,盲目的加杠杆地投资,这还是有风险的。另外目前为止喝酱酒的人并没有急剧增加,每年消费者的实际增长大概也就是25%,而现在酱酒的扩容速度基本上都是翻番的,甚至几番的在扩。所以说还是有隐忧的。

4、头部酱酒会涨上来,主要原因是喝的人的确是多了,但是更多的是很多人收酒来存酒,还有一个就是酱酒喝惯的人很难再回过去喝浓香型、清香型和其它香型,现在基本上一个趋势就是别的香型正在往酱酒转。而且酱香型的酒我们把它分级,现在很多人喝酱酒基本上就从入门级的酱酒开始,在四五百块钱以上,很多人收存就是从这个级别开始存的,所以说酱酒的高端化也非常明显。头部酱酒就还是很有收藏价值的。

三、舍得家里有老酒。

5、舍得突然火爆最大的原因之一是复星收购。第二个,是舍得酒的行业布局,从去年开始,每个季度的增速明显加快,基本上每个季度以前比上一个季度都能增长10-15个点。舍得的优势主要在第一个,复星的确是很重视舍得,他们有一个白酒战略委员会,都很重视金徽和舍得的发展。第二个,舍得企业的确是有老酒的。老酒对酱香型、浓香型、清香型都很重要。12万吨老酒,这个的确是它将来的一个极大的优势。第三,他们的品牌将要投入很多的费用,双品牌运行,就是头牌和舍得,定位也还是蛮清晰的,从几十块钱的到一两千的都有。第四个就是他们产品的升级,出了一个叫舍不得,卖2000钱以上,就是说这个产品的升级制度,他们也还是搞得蛮清晰的。现在比较明显的看到一点,就是懂酒的人回来主持工作了,现在终于没有人讲外行话。

四、最看好的三瓶酒:茅台五粮液、汾酒。

6、酱香型与其他的区别主要是酱香型的老酒,调完了以后,你放个两年到三年,酒体会明显变化,但是浓香型清香型其他香型的,调完了以后在家里放,变化不明显。我们讲的老酒是放在人家的酒窖里面,用大陶瓷钢装在那个里面的。

7、白酒板块里面还是比较坚定看好的就是茅台五粮液、汾酒,这是大酒里面最看好的三个。

8、中国出口最好的白酒不是茅台,也不是五粮液,是汾酒。为什么汾酒老外能喝,就是浓香型酱香型他们觉得太冲、味儿太大,就这个酒比较轻松,闻着没有那么大的味儿,他们都愿意接受,现在说牛栏山二锅头、汾酒,这都是出口走的特别好的,就是一个清香酒。

9、今世缘,酒鬼,舍得,还有水井坊,我觉得这几个小组我还蛮看好的。

酒鬼的势头也是不错的,他基数低,他想翻番容易。

内参酒最近很火主要原因是第一个酒好,第二个经销商挣钱,一瓶能赚200多,比五粮液还要挣钱。第三个中粮现在大小场馆就推他,央企十几万人内部都在喝。关系户,他现在都推荐他们要拿内参。内参现在没有什么库存,20来天的样子,不会很长时间。

洋河虽然说酒质改善,经销商利润也是有提高,公司的管理也到位,但是总体来看,但是上升的势头,可能不如茅、五。

国窖经营压力大,不是像他们宣传的那么好。

水井坊基数小,性价比还是可以。很多基金经理特别喜欢这个。

五、餐饮尚未恢复到19年的水平。

10、今年清明节白酒的动销跟19年比,最多是持平或者是还略有不足,因为现在来看,整个餐饮还是没有完全恢复的,大概恢复到90%。

11、现在酒企都有一个比较大的变动,不像以前一样催着打款,现在他们基本都已经在给经销商减负了。春节期间打了两个月,最多能打三个月,平常就打一个月。白酒行业的经营氛围完全是变好。五粮液绝对不会因为你把全年的款给打完了,后面就按照889给你发货。基本上只能提到四月份,5月份可能刚开始提。现在基本上库存很低,大家都在抢着提货。

六、酱酒到底有没有泡沫?

从现在到2023年,中国酱酒市场处在一个产区矛盾,的时候,这三年都是缺酒的,第二轮真正放量是2024年,产能是今天制约酱酒发展的重要因素。未来产能标准,5000吨是未来主流酱酒产业的生产能量,否则难以生存。酱酒的全国化布局远还没有完成,产能、储能跟不上消费需求的变化。目前,真正的消费市场只有贵州、河南、广东、山东、广西,正在突破北京、河北、浙江、江苏、湖南等明星市场。

未来酱香酒市场份额或将超过浓香。酱香酒有可能很大程度上代替浓香酒的趋势。酱酒没有泡沫,远远没有,一切刚开始。酱酒太热、增长太快、发展太多,不应仅凭此就提出酱酒已经有泡沫,而是应该看清趋势与本质。

 $贵州茅台(SH600519)$   $五粮液(SZ000858)$   $泸州老窖(SZ000568)$  

特别提醒:本文为投资逻辑分享,不构成投资建议。

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影音遮雾2021-04-22 09:28

白酒没有泡沫,啤酒才有泡沫

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2021-04-22 09:28

白酒没有泡沫,啤酒才有泡沫

2021-04-23 03:31

2021-04-22 15:43

投资本质还是要顺大市而为,市场缺少赚钱效应时候,要有“农夫打猎”精神! 推荐看这篇股市观察文章,写得很好!网页链接{慢就是快!Be Calm and Patient}(点击阅读全文)

2021-04-22 15:38

酒到底有没有泡沫?白酒没有泡沫,啤酒才有泡沫。但酿酒板块股票泡沫甚厚,特别是白酒股,基本都是在历史高位。要消除泡沫,回归正常估值,需要相当长时间,不信,可以拭目以待。

2021-04-22 10:14

温馨提示:本文中砖家所言泡沫为产业泡沫,而非证券市场泡沫。

2021-04-22 10:13

没有泡沫的是假酒

2021-05-05 18:17

2017年一个信息说汾酒的出口量甚至低于计划经济时期的出口量。我国白酒出口后,大多数还是国外生活和工作的华人在消费,没有真正进入西方主流消费市场,这离白酒真正的国际化还有很大的差距。

2021-04-24 17:16

很用心

2021-04-22 15:18

这个时候唱多白酒,可谓用心险恶,居心叵测。有必要让你学习一下A股的抱团简史:A股抱团简史:洞悉股市规律,探寻财富秘诀(之三上)

2021-04-22 15:18

头牌和舍得??