另外曾经看过一个老窖相的调研,受访对象不记得是公司的还是大经销商了,大概意思是老窖的下一年的增长目标,其实在上一年基本就能实现或是已经实现了,但不会说出来,把目标放到下一年,只要没有大的黑天鹅,完成目标是没有问题的。 这个一定程度也可以解释为什么每年的增速都很接近,因为是平滑过的。
清水湾a2023-10-31 15:24放心吧,股权激励结束后的明年照样是不错的增长。理解这几年老窖的高增长其实并不难,你首先必须了解它的历史才能了解它的基因:建国后一直到1978年左右白酒圈的老大就是泸州老窖,甚至到1988年前后老窖的产量是五粮液,郎酒,全兴,剑南春的总和。没有什么浓香就命名为“泸香”,由它总结出的白酒理论,工艺,勾调等等现在都还是教科书般的存在,也就是说它本身就有优秀的品质高贵的基因。
后来的名酒变民酒,柒泉模式,大概2010左右的错误逆势提价(从“名酒变民酒”走入另一个极端)前后耽误了二三十年,中间汾酒,五粮液轮流座上了老大位置,到现在的茅台。
到2013年淼峰组合上台,优秀的基因遇到优秀的管理人,再加上太多的空白市场,不高增长才怪!现在的老窖只是夺回该它的一部分市场而已,现在老窖在川渝,河北少部分地区已经超过了五粮液,以后还会有更多这样的地方。
有人说江苏没有多少人喝老窖,其实在华南也没有多少人喝老窖,空白地区越多增长空间就越大( 最近重点好像是在攻河南市场),等着年报看销售区域分布和经销商数量来验证吧。
行知非白2023-10-31 12:21贴一下$泸州老窖(SZ000568)$ 股权激励的细节:
自2021年起,泸州老窖面向不超过521人名本公司高管、核心骨干推出了第二次股权激励计划,按每股92.71元/股的价格,授予激励对象不超过883.46万股限制性股票,按4:3:3的比例,分三期解除限售。三轮的考核条件均为:1、当年的净资产收益率不低于22%,且不低于对标企业75分位值;2、相较2019年,当年的净利润增长率不低于对标企业75分位值;3、当年的成本费用占营业收入的比例不高于65%。
最后遇到你2023-11-01 17:32老窖的前五大经销商和供应商合计占比非常高,都是百分之六十左右。
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这就是它业绩稳定高速增长的原因。五个金主负责帮它做酒金融,平滑利润嘛。不仅$泸州老窖(SZ000568)$ ,$五粮液(SZ000858)$ $贵州茅台(SH600519)$ 等高端白酒都是这么干的。
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这么多年了,怎么还在污蔑洋河重营销但凡看一眼财报呢,还是说洋河深得美弟精髓,搞远程养殖自来水?
贴一下$泸州老窖(SZ000568)$ 股权激励的细节:
自2021年起,泸州老窖面向不超过521人名本公司高管、核心骨干推出了第二次股权激励计划,按每股92.71元/股的价格,授予激励对象不超过883.46万股限制性股票,按4:3:3的比例,分三期解除限售。三轮的考核条件均为:1、当年的净资产收益率不低于22%,且不低于对标企业75分位值;2、相较2019年,当年的净利润增长率不低于对标企业75分位值;3、当年的成本费用占营业收入的比例不高于65%。
老窖业绩造假?哈哈哈哈!
他的动力在哪里?一旦被发现,对他的品牌伤害有多大?
不需要造假。酒企负责资金生意,经销商负责接盘,期货(股价)现货一起炒,只要经销商资金链不断,游戏就可玩下去,但这种靠公款吃喝积累下来的资本红利酒企还能吃多久就很难说了
老窖的前五大经销商和供应商合计占比非常高,都是百分之六十左右。
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这就是它业绩稳定高速增长的原因。五个金主负责帮它做酒金融,平滑利润嘛。不仅$泸州老窖(SZ000568)$ ,$五粮液(SZ000858)$ $贵州茅台(SH600519)$ 等高端白酒都是这么干的。
老窖财务报表疑点较多:一是大存大贷;二是前五经销商占比过高;三是国窖1573产量超过原有产限;四是人工费用是同行十分之一。
我在浙江,这些年国窖1573完全压着普五打。一家独大。喝飞天茅台毕竟还是少数,主流就是低度1573,次主流高度1573。火的不行。我怀疑老窖压着业绩,控制在30%
利润调节了,在第四季度跟第一季度之间,以及各个季度之间的结算时间,进行了业绩延迟,这样的做法,前提条件是业绩非常好,业务单一才能做到,否则很容易被识别出来
老窖我以前也持有过,它的战略很激进,“凡事有华人的地方就有泸州老窖”,这本身不是什么大问题,但管理层的“利润至上”让我心里不踏实,后来置换成了以前想买又不懂估值的比亚迪,也是比亚迪的“技术为王,创新为本,追求极致的用户体验,满足人们对美好生活的向往!”企业文化深深吸引了我,无所谓对错,自己安心就好。