A股何时才能跑赢楼市？从过往改革开放三十年的经历来看，这几乎是不可能的事，亦或是即使跑赢也是少数股市高手俗尘股神的杰作。那么我们普通人该怎么办？接下来是继续投资楼房还是欢歌赛道在股市掘金呢？我们就来一起看看吧。
一、买房
评估房产投资，要从三个方面入手分析：持有成本、固定收益、不确定收益。
其中“固定收益 + 不确定收益 - 持有成本=投资回报”
持有成本：首付+装修+数年的房贷还款；固定收益：房屋出租；不确定收益：房价升值。
根据《房市大衰退：33年房市变迁大推演》书中揭示：从1981年~1998年17年间，房价涨了3倍，1998年~2009年11年之间，房价再次涨了2.5倍多，而从2009年~2013年这4年中，实现了惊人的一跃，再次翻倍。
按现在的情形来看，基本上16年加上这波的房价，比起13年来说也是再次翻倍。
假设我们花100万买一套房子，差不多4年翻一番。根据不同城市，大约100万的房子租住均价达约在2500左右吧，一年就是3万，4年12万基本上也就是刚够初期装修和持有年间的还款金额。这么看来其实持有收益和固定收益房子其实并不高，而高收益则来源于不确定行收益，也就是房子涨价的升值部分。
谈到房子涨价我们可能会有各种各种的原因分析，比如刚性需求，土地的稀缺性，人口净流入，货币超发，城市活跃度等等。但从投资的角度来看，最主要的还是有了对手盘，也就是有钱接盘的人多了，自然房价就涨了。尤其是4-5年一倍的涨幅看起来还不错的，并且大多数买房还是带杠杆的，按3成的首付，相当于4、5十万的投资换来200万的收益，尤其是在经济环境很好和房价上涨的大周期中来看，基本上是稳赚不赔的事。
且不说杠杆的安全性（所有用过杠杆并成功爆仓的人对这句话应该会有深刻理解，且没爆过并不代表不会爆），最后的收益大家都忽略了几个问题，房子过户有交易税，不动产的变现难度以及未来即将要开征的房产税，及在供房阶段的叠加投入，都会让房价的收益变得越来越小。并且最最主要的一个条件还是要让中国经济保持高增长，城镇化继续推进并且大家越来越有钱，很明显，这一点并不是现实的。
二、投资
1990年是新中国证券市场的一个重要里程碑。1990年4月份，在经过深思熟虑之后，中央决定在上海设立证券交易所。这一年的12月，上海证券交易所正式成立，深圳证券交易所试营业。这两家证交所的诞生，标志着中国资本市场掀开了新的一页。
虽然大多数个人投资者，因为操作不当，在过去很多牛熊轮回中都有参与，但没有赚到钱，那固然有楼市变现难，股市变现容易的客观原因外，还有更大一部分原因在于个体投资者的投资思路有问题，这个市面上有成功的投资者，也有不少的书籍，你需要的学习而不是抱怨股市不行，不能用战术上的勤奋掩盖战略上的懒惰。
截止15年11月30日，过去了近25个年头，两市目前共拥有2780家上市公司，总市值达到了49.72万亿。
自1990年启动股票交易以来已然经历了11轮牛熊转换的A股而言，“俯卧撑”走势已成为常态。2007年10月16日，上证指数收于6092.06点的历史高位，之前两年上涨超过4倍；而到了2008年11月4日，市场触及全球金融危机期间最低水平，上证指数从峰值水平下挫高达72%。
广大投资者公认A股是熊长牛短的市场，抱怨A股市场赚不到钱，然而从长期来看，A股25年来依然实现了飙涨。自上交所成立之日起的25年，上证指数不包括股息的涨幅高达3478%，远高于MSCI新兴市场指数和标普500指数同期分别348%和533%的涨幅。
尽管上证指数表现较差，但它也没有成为全球股市长期上涨铁律下的一个反例，其1990年至今的年化回报率约为16%，1993年至今的年化回报率约为5.4%。但A股所有股票的平均年化回报率还是远超过去25年来GDP的平均增速(9.83%)。
三、房价VS股市
那未来，我们到底应该投向那个领域呢？让我们先看看其他国家的情况吧：
美国的房价在过去的100多年中的年平均增长率约为3%，略高于美国的通胀率（2.8%）。如果涨幅远高于通胀率，后面就会没有增长，或下跌。
美股在过去百年以6.83%的年复合回报率秒杀一切大类资产。虽然看起来比房市高的也就几个点，但实际复利积累下来后，差别非常大。
我们按90年最初一套房子的均价在1000元以下，投资100平米的房子，来计算：
房子：当初投资10万元，按现在房价也就是500万；
股市：当初投资10万元，16%的复利，26年之后的今天则是632万，而且复利会越滚越大的。
现在到底该买房还是买股？我们看看1981-1993年17年涨三倍的房价和92年股市动辄200%、300%的涨幅这样做类比，从房地产的涨价时间节点对照股市牛熊节点，这样对这两大类资产进行对比，应该会发现一些规律。不要说房价只涨不跌，看看现在的房地产大佬哪个不说海南地产泡沫，想当年那些温州炒房团又去了哪里呢？
将周期放长，再来回顾更长的历史。你会发现一切都脱离不了均值回归。涨多了会跌，跌久了会涨；前段时间涨的猛的，下段时间往往表现平庸。最终都会回归历史平均增长率。
而鉴于目前房价处于历史的高位，而股市处于低位，因此换房持股比较好，毕竟价值洼地最终都是要被填平的。另外，从历史长期表现看，炒股还是比炒房更光明更有前途的一份职业，毕竟我们听过股神这个响亮的词，而房奴听起来并不怎么好听。
不过不管是炒股还是炒房都不如第三种投资方式——创业或者做生意有前途，前提是，你确实有这天赋并擅长学习。但这更是九死一生道路，有时间我们另讲。