这一两天正好翻到贝泰妮，$贝泰妮(SZ300957)$ ，
几个点，
1 财务报表完美，资产基本是现金。
2 上市后暴涨，接着暴跌，高点下来到目前跌了基本80％
3 上市后一直高增长，最近增速下滑到10％区间，但估值也杀到20倍。貌似进入击球区间。珀莱雅则大致为30倍，但增速依然有50％，产品力更强一点。
4 高频次重复消费，基本是最佳的投资行业，按道理20到30的估值已经完全进入击球区间，目前是不是能介入？
又👀了其他几家化妆品，美妆公司，思考了一下，这个行业可能没有护城河，至少国内公司目前没有。
销售目前还依赖互联网，线下品牌力不够强大。
一定程度依赖大v，渠道远强过品牌和产品
陆续有化妆品公司业绩增速下滑，而新品牌不断出现，而塑造新品牌需要跨越的障碍，相比这个毛利，不是不可接受。
欧莱雅的营收已经开始下降，应该是被各个新公司蚕食，但他的品牌号召力应该满以撼动。
如果说国内能走出一家巨头，这种行业最后最多只能容纳一两家，那投资到这家巨头的收益是可观的，但目前看不清。
个人看法，欢迎批评指正
$上证指数(SH000001)$ $珀莱雅(SH603605)$