言一的星辰大海

《随机漫步的傻瓜》读后感

【如果你打算吃职业投资这碗饭，或者希望自己的财富不止在数字上的多多益善，更要在时间上的长长久久，这本书我觉得是不可不读的】
最近花了点时间，终于看完了塔勒布的《随机漫步的傻瓜》。
塔勒布这个名字，部分不太留心的读者可能不太熟悉，他是大家耳熟能详的“黑天鹅效应”的提出者。...

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$腾讯控股(00700)$ 关于【预期管理】
有时候投资者会错误的为自己的投资设定具体的回报率目标。
卡拉曼指出这样的错误说：投资者并不能通过更努力的思考或工作更长的时间来实现更高的回报。
投资者所能做的一切，就是遵从一种始终受到纪律约束的严格方法，随着时间的推移，最终将获得...

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要认识一个行业，不妨做一道填空题：得___者得天下，用一个词来概括这个行业竞争的是什么。
例如，
基金业是得人才者得天下，
高端消费品是得品牌者得天下，
低端消费品是得渠道者得天下，
无差异中间品是得成本者得天下，
制造业是得规模者得天下，
大宗品是得资源者...

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一个成功的投资者应该能够把行业到底竞争的是什么说清楚，把这个行业是得什么东西得天下弄明白 。比如说高端酒是得品牌者得天下，中低端酒得渠道者得天下。中低端酒的品牌忠诚度没有那么高，就看谁的渠道铺得更广，管理得更精细。同样是白酒行业，在不同的细分子行业中竞争的东西也是不一样的，投...

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很多人炒新兴行业根本没有把这些行业搞清楚，其实这些行业还处在婴儿期。
买一只股票，要讲究买在什么阶段。
如果我们可以提前付一个人一笔钱买断他一辈子的收入，那么你愿意在什么阶段买？你愿意在他读幼儿园的时候就付这笔钱么？
就因为他是一个新兴行业、是一只成长股？
那个时...

彼得林奇的成功投资

林奇帮我们总结了股票投资中需要关注几个要点：
·真正了解你所持股公司的业务情况，真正清楚你持有这家公司股票的具体理由（“它肯定会上涨！”根本算不上什么理由）。
·弄清楚你所持有的股票属于什么类型，这样你将会更清楚地了解你对投资回报的合理预期应该是多少。
·大公司的股...

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回复@言一的星辰大海: 1.好的IP本身就是流量，而且是能持续变现的流量。这是IP这门生意的核心。
2.从作者和读者层面考虑就能看透阅文从事这个商业模式的护城河了，免费跟它压根就不是一个赛道的生意，它做的是生产IP的生意，IP变现的生意，免费平台做的就是纯粹内容+流量变现的生意，这里的小...

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回复@特理-巴非特: 你还是没明白优秀IP产生的机制。
流量为什么疯涨，是因为阅读免费，免费阅读怎么变现，靠的是广告。
免费阅读自然流量可以疯涨，但免费阅读，很难给头部作者稳定收入和变现渠道。
一旦这个作者足够优秀，且具有产出市场认可精品的能力，必然追求更确定性的高收入。<...

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回复@特理-巴非特: 所以就要看你从什么视角评价这笔投资了。
阅文的累计老的那些知名IP如果现在就变现的很好，也不会是现在这个市值，现在这个业绩。
核心矛盾我认为是：
1.阅文以后还能不能继续产生这么多优秀的顶级IP？
2.这些新老IP未来能不能变现？且比较合理的价格而不是贱卖...

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回复@慢慢蜗牛路: 其实核心还是关注未来的头部IP会出在哪？
然后IP的传播度和影响力如何。
至于阅读，阅文本身其实不必完全依赖起点的移动阅读量和传播的。
最早3g时代中移动阅读基地的流量就远大于起点，当时鱼人二代在移动阅读基地的影响力直追主站头部作者土豆了。
现在QQ阅读...

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这个研究显然对于这个行业认知还处于表面层次。
网文以及后续衍生商业，显然属于文化产业，这行业特点就是马太效应非常显著，一个头部IP胜过100个中等影响力IP的价值和生命力。
这点看看鸟山明的《龙珠》价值就知道了。
然后你再看看番茄七猫的模式，给头部作者能带来的收入，跟起点头...

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你具备股票投资成功所必需的个人素质吗？
彼得林奇认为股票投资成功所必需的个人素质应该包括：
1.耐心、
2.自立、
3.常识、
4.对于痛苦的忍耐力、
5.心胸开阔、
6.超然、
7.坚持不懈、
8.谦逊、
9.灵活、
10.愿意独立研究、
11.能够主动承认错误...

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今天市场一怂，资金又龟缩到红利股息去防守了，神华盘中再度突破42元，我手里的神华已经快卖光了。
年初差不多有30-40%仓位买了红利策略防御，正好跟其他持仓做跷跷板，现在高股息持仓只剩10%不到了。
就这动能，后面上攻3219也就差不多了。
看起来就月底的样子，后面预计就是大的调整...

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【投资中的 郑富扶持 】　
今天扶持这个明天打压那个，但有些行业越打压越赚钱，有些行业越扶持越亏钱。不是因为郑富的力度不够，而是因为有些经济规律是不以人的意志为转移的。
扶持其实是鼓励更多的人进入行业而加剧了竞争，打压却限制了新增供给，反而改善了竞争格局并且让行业龙头做大...

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公司的品质好坏，关键是看能不能具有定价权。
并不是说消费品就好，投资品就不好，关键还是在于有没有定价权。
消费品更能有定价权是因为消费品是差异化产品，而且下游是分散的客户，公司的议价权更大；
投资品的定价权更有限是因为它们经常是无差异的同质化产品，下游客户更集中，因...

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降房贷利率+涨住房租金。
其他都不会有效支撑起房价。
$中国平安(SH601318)$ $保利发展(SH600048)$ $万科A(SZ000002)$

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每次大涨，就不想上班

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成长股中有大牛股是个例，价值股平均跑赢成长股是规律。
不为精彩绝伦的牛股倾倒，
不被纷繁复杂的个例迷惑，
不抱侥幸心理，
不赌小概率事件，
坚持按规律投资，这是投资纪律的一种体现，也是投资成功的必要条件。
$腾讯控股(00700)$ $芒果超媒(SZ300413)$ $分众传媒(SZ0...

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【击鼓传花】
为什么人们愿买长期收益并不高的垃圾股？
这是几种人性的弱点交叉作用的结果。
1.过度自信：自信能在风向改变、垃圾落地之前挣到快钱，自信不会是最后一棒；
2.标题效应：榜样的力量是无穷的，曾听说过某垃圾股如何在短时间内翻几番；
3.过度外推：已经三个涨停...

投资中的三个层次的悲观

【三个层次的悲观】
1.第一个层次的悲观是基于流动性和供求关系的悲观。
认为不管是证券公司还是基金公司，都看不到新的资金入市，都是存量的资金在倒腾。新股发行又很快，投资者感觉供应不断在增长，但是新的需求没有看到增长。这是一种短期的悲观，这种悲观是可以被逐步改善的。政策的微...