老盐蛋炒饭

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他的全部讨论

债市问答 |银行间本币市场产品交易时间汇总

请问有货币市场及债券市场交易时间总结的材料吗?
当然有,我们稍微花一点时间就可以把本币市场各类产品的交易时间总结到这里。大家看看,
然而,“到此结束”可不是我们的风格。老盐更希望读者们去主动思考查询信息的路径与方法。因为未来,我们还会遇到新的业务或不熟悉的业务,还需要查...

问答系列 |民营企业获得财政资金支持的路径

民营企业可以申请或使用地方政府专项债券资金实施项目建设吗?
关于这个问题,我们在之前的专项债文章都有分析过。不过借此机会,顺带聊一聊民营企业都有哪些获得财政资金支持的路径。
首先,简单解答下这个问题。
当前,专项债主要支持政府部门作为项目单位的政府投资项目,以及国有...

银行间市场现券买卖的实操流程

上一篇《债券交易中四种主要交易类型》,我们介绍了银行间市场的四种主要交易类型,分别为现券买卖、债券回购、债券借贷和债券远期。这一篇我们就来讲讲交易员是如何进行一笔现券买卖的。
在银行机构,涉及到现券交易的部门主要是金融市场部、资产管理部和投资银行部。
涉及金融市场部和资...

债券交易中四种主要的交易类型

在银行从事金融市场业务的读者们,一入职大概率就会被安排去参加本币交易员培训。
本币交易员培训,全称“银行间市场本币市场交易员培训”。它是由全国银行间同业拆借中心举办的交易员上岗培训,学员经过培训并通过考试后,同业拆借中心会颁发本币交易员资格证。
有了资格证后,交易员就可...

问答系列 |项目资本金是否有最高比例限定?

之前,我们在多篇文章提过,我国投资项目资本金规定主要遵循两个制度,分别是:
1. 2015年的《国务院关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知》;
2. 2019年的《关于加强固定资产投资项目资本金管理的通知》。
总结梳理后得出,各行业投资项目的最低资本金比例为:
1. 城...

专项债发行节奏有没有领先指标?

“想请教下专项债发行节奏有什么领先指标吗?今年专项债发行偏慢,想看看有什么指标能提前发现放量节点。”
这个问题很有意思,没有想到在专项债领域会有读者提到“领先指标”。
“领先指标”一词,算是金融领域一个比较常用的专业术语。
特别是做宏观分析的那部分人群,通常会用一...

各类债券对于发行主体的要求

在《一支债券的发行流程介绍》发出后,一位读者提问:任一一个企业、公司都可以发行债券吗?是否对企业规模、经营情况等有相应要求?
这篇文章,我们就对各类债券发行的主体要求做一个梳理总结。
同样,我们按照政府类债券、金融类债券、非金融企业债券三大类去展开。
一、政府类债券<...

说点业务之外但重要的事

因为业务需要,我们常常拜访一些政府部门或国企的领导。各地政府、国企的领导实际上是很忙碌的一拨人,有时候遇到重要事项、紧急任务,能开会开到大半夜。
我们在拜访前即使约好时间,可能还是会遇到临时会议或者是上一个会议还没结束的情况。
我们会找一个合适的位置在外等着,等会议结束...

专项债申报过程中,各有各的难

“很多地方政府一开始没谋划好要做什么项目,临到上级通知要申报专项债,紧急安排做可研等前提工作,这些项目大多没规划、没立项,遇到这种情况,技术服务单位该怎么应对?”
这是一位工程咨询从业人员的无奈,实际上在专项债申报发行的过程中,各个环节涉及到的部门、单位,以及经办人员,各...

债券发行中那些特殊的设计与安排(一)

在《一支债券的发行流程介绍》中,我们介绍了政府类债券、金融机构债券、企业类债券三大类债券的发行审核制度,以及在审核制度下各自发行的区别。
一支债券在正式发行前,通常会确定好债券面值、发行期限、发行金额、资金用途等要素,而随着债券市场的不断发展,为了满足发行人和投资人的各类...

一支债券的发行流程介绍

从1950年我国发行第一支国债以来,我国债券市场经过不断的发展与完善,已发展出众多的债券品种及较为稳定的市场框架。
根据发行人的不同可以分为三大类,分别是政府类债券、金融机构发行的债券,以及非金融企业发行的债券。每一类项下又可以分为许多子类。
这张框架图只是简单列举了主要的...

项目环境影响评价那些事

项目在做前期准备工作时,除了推动项目立项的基础决策流程之外,项目单位还需要对项目进行地质勘查、环评、稳评等工作。
今天,我们来讲讲项目的环境影响评价。
对建设项目进行环境影响评价的政策依据为《中华人民共和国环境影响评价法》,由全国人民代表大会常务委员会制定,规格很高。

简单聊一聊项目建设性质

今日行程较满,起笔时时间也不早了,简单回答一下读者们比较关心的项目建设性质的问题吧。
大家比较熟悉的建设性质主要是三类:新建、扩建、改建和技术改造。
实际上,从国家统计局的官方口径来看,建设性质共有七类,除了“新建、扩建、改建和技术改造”三类之外,还有“单纯建造生活设施...

投资项目管理之应知应会

关于我国投资项目管理的基础内容,我们在很多过往的文章中都有提及过。
这一次,我们专门针对投资项目的相关内容做一个总结梳理,让大家对这块内容有个框架性的基础了解。同时,针对相应的知识点附上涉及的文章链接,供大家适度拓展。
1.我国对投资项目是如何分类管理的?
2.如何区分...

超长期特别国债与政府间转移支付体系

“超长期特别国债是由中央自发自还,那么,地方政府通过项目申请超长期国债资金,需要偿还中央给的资金吗?”
这个问题的答案很简单,二个字“不用”。但我想借着这个问题和读者们一起聊聊政府间转移支付体系。
通过了解政府间转移支付体系,大家更能从底层逻辑上去理解为什么超长期特别国...

地方政府专项债券的发行与投资

地方政府专项债的资金来源应该是银行或金融机构吧。现阶段专项债入库项目很多,但是很多只有10%-20%的购买量,看起来银行还是要强势一些,买多少是银行说了算,这种理解对吗?
从这个问题本身的描述内容来看,这位读者可能对专项债的入库、发行、投资整个流程不太熟悉。没关系,我们借着这个问...

2024年6月 | 专项债之你问我答

6月期间有好长一段时间没有更新,我整理了读者们咨询的一些问题,通过这篇文章统一做一个解答。
1、我们在和A省财政厅对接的时候,要求专项债的项目业主都是政府机关部门。当地实际发行的情况也都是政府部门,并未涉及国企。基于这样的情况,银行配套融资是否是个伪命题?
如果项目业主是...

今年的地方政府专项债业务市场有什么变化?

2024年3月,政府工作报告明确今年拟安排地方政府专项债券3.9万亿元、比2023年还增加1000亿元,大家才放心今年的专项债额度仍然有,而且比往年都多。
全国新增专项债额度2022年3.65万亿,2023年3.8万亿,2024年3.9万亿,从额度上来看,仍是一个平稳且略微增长的趋势。
虽然今年的新增额度维...

专项债实施方案在什么情况下考虑银行贷款?

从事专项债业务的读者们,都知道专项债项目的正式发行材料主要为“一案两书”,分别是项目实施方案、财务评价报告、法律意见书。
这里,我们稍微复习一下三份发行材料的作用。
实施方案在各地的叫法不太一样,有的地方叫资金平衡方案,有的地方是募投报告;由项目单位出具(实务中由中介机...

对债券市场托管体系做一点补充与更新

在《如何查询债券持有者结构》中,我们总结了债券市场的托管体系,
我们列举了中证登、中债登、上清所三大债券托管机构各自托管的债券类型。是,我们用的是“列举法”。
“列举法”最大的劣势是“列而不全”。而解决“列而不全”的问题,最简单的方法就是运用官方公布的数据进行补全。