其实个人感觉法币必然贬值,而黄金必然保值,这个叙事是完全错误的,只是基于一种名义数值上的感性判断。
因为你持有法币,比如目前持有美元,本身就包含着每年5%的无风险收益的机会成本,那么美元在名义上未来必然会贬值,否则如果美元购买力不变,而额外多出来5%的收益,就是直接升值5%了,但这明显并不意味法币本身持有就贬值了。
而黄金是无现金流资产,意味着只能吃到通胀修正,但是无法得到投资的现金流超额收益。
这样长期下来很可能出现一个情况,必然50年前同一片土地与现在以黄金衡量价格是不变的,但是黄金却亏了50年的租金现金流!
也就是说黄金的保值也只是名义上的,实际上潜在投资现金流的机会成本损失亏大了。