我们平常接触的基金，可以简单分为主动型基金和被动型指数基金两种。被动型指数基金的考核标准，是看基金对指数的跟踪复制能力。主动型基金，更多的考察的是基金经理的主观能力。
在每季度一次的的季报中，都有一个章节叫做“报告期内基金的投资策略和业绩表现说明”，基金经理会对接下来的行情，进行分析和预测。
我把3季度所有股票类主动型QDII基金的预测整理了一下，下面我们一起看看主动型基金经理的观点是什么：
美国
核心是经济下滑速度和美联储货币政策宽松速度的赛跑。美联储可能是全球唯一可以依赖的救世主。如果美联储速度不够快，那么风险性资产有可能受到打击。
在降息的情况下，更应关注经济的基本面，包括消费者信心指数、PMI、就业率等反应实体经济波动的数据。预计接下来一个季度，大概率不会陷入衰退。短期来看，经济仍然相对有韧性。
香港
情绪方面，对本地事件的不确定性，仍然存在较大担忧。但是对比2014年底某事件，以及2003年流感期间表现，当前估值处于低位，安全边际充裕。
预计接下来市场整体进入筑底震荡阶段，信心的恢复需要时间，短期还有波动。应该逆向操作，买入优质的公司。随着宽松浪潮的持续，香港市场值得期待。
宏观
与我们相关的，影响市场的主要因素是大国博弈和地区稳定。
这两个因素目前看都不会很快得到解决，可能存在反复。不确定性的存在会压制市场的估值，会带来市场的波动。全球股市的推手，是这些不确定性，而非公司的基本面。
另一方面，不确定性也会带来交易机会。
结论
美股：联储降息后，更应关注经济基本面
港股：低估但存在不确定性
宏观：把握不确定性带来的交易机会
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