晚上下班后，看完老板电器的年报，继续看一季报。
我发布的2021年报分析中提到了，短期负债问题，表述有一些问题。2020年四季报开始有短期债务，一直延续到2022年一季报，这个金额似乎慢慢多起来，当然跟货币资金相比，还是少的狠。
后续要留意这个资金变化情况，按道理确实不需要短期负债。
1、一季度营收20.86亿，与2020年同期相比增长9.33%，与去年四季度相比，下降32.21%。
2、一季度净利3.68亿，与2020同期相比增长2.51%。
3、一季度的毛利率是52.56%基本与四季度持平，毛利率没有持续下滑是一件好事。
图1 资产负债表与现金流
4、经营活动产生的现金流净额相比去年末，出现了大幅下滑。公司在一季报中也特意说明支付原材料款项。
一季度存货虽然有下降，但幅度小，基本上是去年四季度持平。
图5 利润表
5、营收与管理费用增速略高于营收，其中营业成本增速明显，成本的压力依然不低。
利润表中没有大额信用减值，后续持续跟踪半年报和年报情况。
6、去年三季报，股东数大幅增加，虽然一季度有所减少，但股东数基本维持在这几年的高位。说明散户在去年三四季度大幅介入。
7、10大股东看到了一家社保基金进入，保险公司的2只基金进行了一定比例加仓。
从我个人的感官来看，保险资金比较偏爱低估且高分红的蓝筹个股。
整体一季度亮点不多，营收和净利小幅增长，业绩重新恢复到原有的业绩增速，估计最快也要半年报，我们还需要等待。
当然，老板电器属于后房地产周期的，其业务增长与否还是要跟踪房地产5-6月销售数据情况。