芒格最新采访:讨论股票的狂热、技术的变革及如何成为一名优秀的投资者等(2020年12月14日)

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原作者:Theron Mohamed

翻译:一朵喵

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周一,查理•芒格(Charlie Munger)在加州理工学院(California Institute of Technology)接受远程采访时,谈到了股市的“狂热”、政府过度支出和货币宽松的危险,以及投资者需要的关键特质。

沃伦•巴菲特(Warren Buffett)的商业伙伴和伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)的副董事长还谈到了科技变革、激情在任何职业中的重要性,以及他的慈善事业。

以下是采访中的22条最佳语录。


周一,查理·芒格(Charlie Munger)在加州理工学院(California
Institute of Technology)主持的一次虚拟访谈中,讨论了当前股市的“狂热”、前所未有的货币和财政扩张的潜在风险,以及擅长投资所需的关键技能。

这位96岁的校友是沃伦•巴菲特(Warren Buffett)的得力助手和伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)的副董事长,他还谈到了如何驾驭技术变革,赞扬了好市多Costco)和红杉资本(Sequoia Capital),并对自己的慈善事业轻描淡写。

以下是他在采访中引用的22条最佳语录,为清晰起见,这些语录经过了简单的编辑和浓缩:

1、“像我们这样的人,通过努力做到始终如一地不犯傻,而不是努力变得非常聪明,这让我们获得了巨大的长期优势。这是非常了不起的。”

2、“投资领域的活动一直很疯狂。几乎所有聪明的人都被金钱吸进了金融业。我一点也不喜欢这种情况。我认为我们不希望整个世界都试图通过在有价证券上更聪明而致富。”

3、“技术是杀手,也是机会。”

4、“从长期来看,美国公司的行为更像是生物学,而不是其他任何东西。在生物学中,所有的个体都会死亡,所有的物种也都会死亡。这只是一个时间问题”——企业不可避免地会受到“重创”。

5、“伯克希尔拥有伯灵顿北方铁路公司。你很难想出比铁路业务更过时的业务。谁他妈的会创造另一条干线铁路?我们取得了成功,不是通过战胜变化,而是通过避免变化。”

6、“美国最出色的投资公司可能是红杉资本。这家风险投资公司绝对狂热地站在了现代科技的最前沿。他们赚的钱比任何人都多,他们的投资记录也是任何人中最好的。他们所做的一切令人惊叹。”——红杉资本是苹果谷歌以及最近的Airbnb的早期投资者。

7、“我对自己的错误嗤之以鼻。我尽量让事情简单而基本。我喜欢安全边际的工程学概念。我是一个非常会通过放弃而解决问题的思想者。我只是尽量避免犯愚蠢的错误。”——他这样描述自己的投资方式。

8、“你想要做的最重要的一件事就是避免愚蠢的错误。了解自己能力的优势。这是很难做到的,因为人类的思维会自然而然地让你认为自己比实际聪明得多。”

9、“在零售业,我最不想做的事情就是与好市多Costco)竞争。”

10、“巴菲特和我所做的是,我们买了有前景的东西。有时我们遇到经济的顺风,有时我们遇到逆风,但不管怎样,我们都只是继续游泳。这就是我们的体系。”

11、“如果你不去做一些很困难并且很容易犯错的事情,你就无法过上成功的生活。这就是游戏的本质,如果你试图避免每一次失败,你就不会有足够的勇气。”

12、在回答他是否预计未来10年股市回报率将低于过去10年的问题时,他说:“这么多人参与其中,狂热程度如此之高,奖励制度如此愚蠢。我认为回报率将会下降。”

13、“我们正处于非常未知的水域。没有人能在很长一段时间内不出任何麻烦地靠印钞度日。我们正处于玩火的边缘。”——这突显出近几个月来前所未有的货币宽松和激进财政支出的危险。

14、“我还记得小时候在奥马哈花60美分吃了一顿五道菜的菲力牛排(Filet Mignon)晚餐。世界真的变了。”

15、“没有人知道泡沫什么时候会破灭。但仅仅因为它是纳斯达克,并不意味着它会很快再次出现类似的走势。这一直是令人难以置信的。从来没有任何事情像这样。”

16、“想想苹果与约翰•D•洛克菲勒(John D Rockefeller)的帝国相比价值几何。这是整个世界金融史上几乎发生过的最具戏剧性的事情。”——对近年来科技公司估值飙升的评论。

17、“谁会想到,由中国共产党人领导的中国会拥有世界上有史以来最好的经济记录。”

18、“我不认为加州理工能让大多数人成为伟大的投资者。我认为伟大的投资者在某种程度上就像伟大的棋手。他们几乎天生就是投资者。”

19、你必须知道很多,但一部分是性情,一部分是延迟满足,你必须愿意等待。好的投资需要耐心和进取心的怪异结合,而很多人都不具备这种能力。它还需要大量的关于你知道多少和你不知道什么的自我意识。你必须知道自己能力的优势,而很多才华横溢的人认为他们比自己实际要聪明得多。当然,这是很危险的,会引起麻烦。——描述如何成为一个优秀的投资者。

20、“真正对个人有益的是从事朝阳行业,因为它只是带着你前进,并不需要太多的天赋或努力”——概述了最简单的成功之路。

21、“如果你在从事任何一项事业时有足够的热情,那很可能比没有热情更好。看看沃伦·巴菲特,他从小就对投资有狂热的兴趣,他一直在做小规模的投资,最终他学会了如何做得很好。”

22、“我对自己的慈善事业并不感到那么自豪。我认为,对于那些相当成功的人来说,做到相当慷慨是绝对最起码的责任。我不认为,如果你通过做慈善会得到很高的加分。”


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精彩讨论

nnnq2020-12-15 15:50

bilili上有采访视频:网页链接

一朵喵2020-12-15 15:45

这篇速记并不全面,但已经足够了。有条件的可以上油管看看原采访:网页链接

芒格精神很好,95岁了,还在喝冰可乐

赤箭2020-12-15 16:05

图片评论

勤奋的树獭2020-12-15 17:39

然后把伯灵顿作为落后产能关停

cat_van2020-12-15 16:26

好的投资需要耐心和进取心的怪异结合。

全部讨论

2020-12-15 15:50

bilili上有采访视频:网页链接

这篇速记并不全面,但已经足够了。有条件的可以上油管看看原采访:网页链接

芒格精神很好,95岁了,还在喝冰可乐

2020-12-15 16:05

图片评论

2020-12-15 16:26

好的投资需要耐心和进取心的怪异结合。

2020-12-15 18:03

如果你不去做一些很困难并且很容易犯错的事情,你就无法过上成功的生活。这就是游戏的本质,如果你试图避免每一次失败,你就不会有足够的勇气

2020-12-16 09:36

读第一遍,主观地强化了五个词,也是我个人迄今理解的价值投资者的品性修养:热情、勇气、耐心、好奇(前提是保持无知的谦虚态度以及保持对能力边界持续反省的自知之明)、勤奋(对能力边界的持续开拓)。所谓怪异之处,我理解的是很多品格之间在某种条件下是存在矛盾和冲突的。所以,五个词的背后,还有一种与稳定情绪相关的平衡能力。记录于此,知不易,行更难,加油~~~

我刚打赏了这个帖子 ¥3,也推荐给你。学到一句话就够了,非常棒的思考角度:
“伯克希尔拥有伯灵顿北方铁路公司。你很难想出比铁路业务更过时的业务。谁他妈的会创造另一条干线铁路?我们取得了成功,不是通过战胜变化,而是通过避免变化。”

2020-12-15 17:27

我刚开始看这个视频补充一条,芒格回忆说他在加州理工上学的时候,托马斯摩尔根老师正在校园里面用果蝇研究遗传学(参见中学生物学课本)。果蝇非常臭,导致校园里面到处都是带果蝇的恶臭,最后芒格说他也习惯了

2020-12-15 19:26

“投资领域的活动一直很疯狂。几乎所有聪明的人都被金钱吸进了金融业。我一点也不喜欢这种情况。我认为我们不希望整个世界都试图通过在有价证券上更聪明而致富。”
这段话有意思,相当于说:我在做这件事,可我不喜欢聪明人都来做,其他人可以去做些别的

2020-12-15 19:15

一生俯首拜芒格