“新冠肺炎”目前已是全国焦点，疫情的蔓延让投资者惊慌，仿佛一夜之间，回到了03年SARS肆虐的那些年。信息时代下，通过微信、微博等互联网传播渠道，一条条新闻的推送，让投资者心里没底、慌乱。
持有现金、直至疫情带来的不确定性消除——等待情况明朗之后再做决定不是更好吗？很遗憾，你必须认识到一个让人不快的事实：未来永远不会一目了然。
理性？
所谓市场价格是理性的说法很难让人幸信服。持有有效市场假说理论的人认为，市场价格已经反映了一切信息。
然而，过去200年以来的全球证券市场历史已经证实，市场将周期性的出现极端不理智的行为，而绝大多数投资者，往往倾向于作出简单、传统或者随大流的决定。造成这种现象的原因，很可能并不是因为企业表现糟糕，而是因为企业的股价弱于企业的业绩给投资者带来了“糟糕”的体验。
而这种“糟糕”的体验，不会一直无限期的维持下去。
回顾历史
2002年12月15日，第一例有报告记录的SARS患者于广东省河源市被发现。到了12月底，广东民间出现了一种关于致命怪病的传言，人心惶惶。由于坊间流传煲醋和喝板蓝根可以预防怪病，因此市面出现抢购米醋和板蓝根的风潮。不少人由于买不到米醋和板蓝根，转而致电在香港的亲友协助。随着疫情的蔓延，2003年4月1日，美国政府召回了所有驻香港和广东的非必要外交人员及其家眷。同期，恒生指数从2002年12月初的约1万点，跌到2003年4月25日的最低点8332点。
2003年6月20日，当小汤山医院最后18名患者出院时，恒生指数已重回9930点，较最低点上涨约20%。
恒生指数自此役，再无跌破8332点。
还有08年席卷全球的金融海啸，恒生指数从2007年11月的最高点31897点到2008年10月的最低的10676点，跌幅超6成。等到后来经济触底，股市早已大涨。
当坏消息肆虐时，正是买入股票的最佳时机。
一般来说，市场越便宜，我们就越有可能找到我们理解和喜欢的股票。只要价格就有足够的吸引力，我们就会买入。
未来永远不会一目了然
如今，正值中国的春节假期，股市休市。面对“新冠肺炎”的肆虐，很多投资者打算卖出股票，然后持有现金或现金等价物，以求自己安心，过个好年。
他们错了。
目前选择降低股票投资比例的投资者，要么非常看空中国企业的前景，要么就认为自己能在更低的价格买入股票。“明天可能会是更糟糕的一天”，这种可能性一直存在。在这种时刻，未来的确看起来并不确定。那些正在等待“更好”的股票买入点的投资者，有很大可能继续保持观望，直到下一轮上涨持续了很长一段时间。
有意思的是，这些投资者，往往和那些“在市场正常运行的时候，期望着市场出现恐慌，好趁机买进那些好公司”的人，是同一批人。
除非你在特定的有利时间点碰巧有现金在手，否则你是不可能因为市场的极端情况而受益的。
长期来看，现金实际上并不能创造利润。我们看到了越来越多的国家，正在采取的政策，加剧了现金的真实贬值速度。持有现金，长远来看，是一种亏损性的投资方式。
投资真正的诀窍，就是找到那些显而易见的、明显的机会——从成千上万的公司里，找到“低估、优质、全心全意为股东服务”的公司，在出现明显的错误定价的时候，大胆击球吧！
去球去的地方而不是球在的地方
相对于未来的种种不确定性，决定投资者未来回报的最重要因素，是企业的未来。
我们关注企业本身。我们认为，股票是企业的一部分。大市的走向并非我们所能理解的，为了现在不理解而且将来也不会理解的大市走向，放弃理解的、有利可图的投资项目，我们觉得是没有道理的。
我们希望以合理的价格，能买进那种10年后利润能大大高于现在，而且10年后前景依旧让我们看好的企业。
如果这类企业的价值被大大低估，价格非常诱人（计算根本不需要精确到小数点后两位），具有足够大的安全边际……那可千万别犹豫啊，朋友！
价值投资将继续长期战胜市场
早在20世纪30年代，格雷厄姆与多德的《证券分析》一书出版时，价值投资的策略就向世人公布了。然而，如巴菲特和芒格所言，“世人有一种将简单事情复杂化的顽固本性”。
在股票市场中，我们常说的常识，在很多投资者眼里，却是“奇怪”的非常识。
“金钱永不眠”。而价格与价值之间，将继续保持着很大差距，那些信奉价值投资策略的投资者，仍将继续取得巨大成功。