辩证学习。
辩证学习。
任何一个指标只是一个表象,都不可能完全代表企业的经营情况。
其实你再挑出任何一个其它指标,同样可以列举出上面这么多的缺陷。
对投资者来说,ROE可以粗略的认为近似是投资收益率,所以被关注的更多一些。
不过指标终究是指标,就算你把所有指标都放到一起一起看,也同样不能完全代表企业的经营情况,有两个原因:
1、指标是静态的,只能说明当期的大概情况,长期综合看还有点用。
2、指标只是结果,不同的原因完全可以造成同样的结果,比如有的企业为了让报表好看,会调高利润,同样有的企业为了让以后增长不那么困难,当期会压低利润。比如有的企业是通过拼命多元化,通过投资拉起来短期利润,有的企业则是主业一门深入,越做越好,导致利润增加。
原因不同,但是报表上显示却是相同,以后的结果也自然也不同。所以只看指标,能说明什么呢? 更别说只看ROE一个指标了。
A股上市公司中,你能找到哪家业绩是真的没半点水分的吗?你自家的公司账就全是真的?(哥们也是搞实业的)既然这样,你要关注的就不是假不假的问题,而是这财务上的假还能造得下去不?说实话,我炒A股,只关注这个!
如果仅仅是以净利润/净资产得出的ROE确实是弊病很多,所以杜邦体系分解公式能够较好的解决这个问题,但是利润的真实性会导致ROE存在偏差,进一步严谨可以采用ROIC。一般情况下使用杜邦分析体系来分解ROE公式就已经足够了。
写的很好,有独立观点,指点迷津
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用任何的单一标准来评判一个企业都是不科学的。就像评价一个人,用单一的标准一定是不科学的,必须综合很多因素。做为二级市场的投资者,毛估估是非常好的策略。
现在很少能看见这种文章了
总资产回报率值得关注,两个指标一起看,总资产回报率看效率,净资产回报率看公司运用负债后收益提升如何,有风险吗,还有希望进一步提升吗,稳定性如何?等。另外还可以算总市值回报率,看企业的整体估值低吗?