我还是这个逻辑，公开信息是个人投资者唯一的决策标准，无业绩考核压力可以进行左侧投资是个人投资者几乎唯一的竞争优势。那么梳理一下，2020年，签约销售额1052亿，地产回款1032亿，销售商品提供劳务收到现金1107亿，所以留给文旅业务（门票二消租金酒店）的现金流就是75亿，2019年是94亿。2021年，签约销售额825亿，地产回款千亿以上，销售商品提供劳务收到现金1010亿，如果数字没错，那不是文旅现金流不到10个亿，再扣掉增值税还剩啥？但是2021年入园人数7700万人，相对2019年增长50％，很明显数据对应不上。
所以我的理解：（1）年报披露的“地产回款千亿以上”是错的，如果回款在800-900亿，那么对应文旅营收100亿左右是合理的。（2）年报披露地产回款没错，入园人数是错的。（3）年报披露地产回款和入园人数没错，文旅就是没有多少营收。
首先我不信文旅营收就10个亿，其次我不信地产回款千亿以上。年报信息披露有误，是我无法接受的事情，比公司治理差还让我接受不了，因为公司治理差我还可以给估值折价，公开信息都不对我啥都评价不了。所以我仓位减了一半。这帖子只是为了记录一下想法，和听取一下大家的想法。$华侨城A(SZ000069)$