仔细学习了，文中似乎只考虑了调入后又被调出的情况，但也有部分成分股调入后没被调出，且股价上涨带动指数上涨的情况。能不能从另一个角度单独测算调入组合和调出组合的收益，即用一笔资金初期买入调入成分股组合，指数定期调仓时变更买入新的调入成分股组合，最后得到调入成分股组合长期收益情况，再与沪深300全收益进行比较。调出成分股组合测算方式相同。

网页链接这里面有算过，①胜率方面，所有经历完整的“调入-调出”的个股共有451次，期间收益为正的占158次，胜率仅仅为35%，②收益率分布方面，调仓区间收益率均值、中位数均告负，分别为-3.5%、-15.17%；最大收益536%中国北车被吸收合并；最低收益率-92%退市保千于2020年退市。