最近除了Soho中国外，我看的另一个港股私有化的是利丰 ，二者正好可以对比，今天就拿出来说一下。（上周我在我的公号”庞观者清“的一篇文章里，就这事也谈过些看法，看了那篇文章后买利丰或者$恒隆集团(00010)$的，应该都挣钱了），这里只说几点，不展开太多：
1，利丰这个私有化应该确定性比较大，当然，留在桌子上的肉已经不多了。我主要是在0.92附近买的，本想慢慢买，看来市场不给这个机会。要约价是1.25。今天利丰涨了一些，已经到1块以上了。所以，upside也就20%多。这个私有化，对手方是控股大股东冯氏家族和GLP。GLP是谁，估计很多人没细看那个公告，压根也就没注意。GLP背后是普洛斯，普洛斯背后是高瓴，厚朴、万科、和中银投资，都是既有钱又有资源的主。大股东冯氏家族在香港那也是有头脸的人，再另上溢价率很高，所以干不成的可能性小。
2、一般做私有化，主要有两种：协议安排和要约收购。至于主要区别，大家可以百度一下港股私有化就会明白。利丰这个要约，是采取“协议安排”的方式。利丰是注册在百慕大，我看了一下百慕大1981年的公司法，好象是不存在”数人头“的规定，如果采取协议安排， 股东会上，独立股东75%以上赞成，不超过10%反对，这事应该就差不多可以搞定了。
3、从进展上，利丰的要约方、公司方、大股东方已经都请了财务顾问，基本上都是大角色，分别是大摩、花旗和高盛。公司方已经成了独董会，独董会也请了财务顾问，看来事情确实是在向前推进。估计下一步要公布具体的时间表。
4、相比之下，SOHO中国这儿目前还谈不上特别重大的进展，惟一知道是公司正在和海外机构接触谈私有化，据推测对象是黑石。SOHO中国这么披露，估计也是为了符合香港公司合并与收购守则，毕竟股价波动比较大，又传出私有化传闻。但是，到底要约方是谁，以及所出的价格是多少，目前还都是在推测。
5、假设是黑石要来做要约，到底是采取哪种形式，目前不清楚。SOHO中国是注册在开曼的，如果是采取协议安排的方式进行，75%以上赞成不超过10%反对那条比较容易做到。但是股东会上，还有那个”数人头“的规则，由于是开曼注册的，好象还需要奉行，这个可能会麻烦一些。港股过去有一些私有化不成功，就是因为”数人头“搅黄的。
如果采取要约收购的话，需要要约到9成以上的股票才行。按目前传说中的6块钱，是不是肯定有把握搞定90%，也需要考虑。
6、既然SOHO中国现在打算要卖，即所谓put up for sale，我印象中，这种情况下，假设是黑石在谈，其实最怕的是有人半路杀出来，要搞一个bidding war。如果是这样，公司就需要立即成立独董会，对各路offer进行评估。估计黑石如果想收购，这个也需要考虑在里面。
7、目前看，基本上都还是在背后磋商，什么时候公司具体的要约方、要约价格、各方聘请的财务顾问等，这事才算真正有点看上去靠谱了。