| 发布于: | 雪球 | 转发：311 | 回复：472 | 喜欢：167 |
一季报时，我讲了“如果实在看不懂或者懒得看的话，只要看懂我划圈的这几个词就可以了。”现在中报出来了，还是一群摸不着头脑的在那里瞎分析。
这些年分析茅台财报的方法我讲过很多，有聪明的学去了都自己出书了，但大多数人是懒得学的。没关系，茅台的产品结构、业务模式、渠道都太简单了，只要税率相对稳定，毕竟茅台还不至于在税收上做手脚，那么懒人只看它交了多少税，它的真实业绩水平其实也就八九不离十了。这个方法的可用性的范围可以说并不大，只是对茅台来讲，到目前为止，还适用。一季度我讲了，增长50%多，但去年一季度基数太低，这个没什么意义。中报税金及附加和消费税同比分别增长24%和27%，关键是去年上半年的数并不低。说到这还不懂，我也就没什么办法了。至于有人问我说这个成绩我满不满意？我当然不满意！因为这不是它的真实水平。 #茅台#
虽然茅台从最高点下跌已经40%了。而且目前科技、芯片、新能源，外加他们的上下游抄的如火如荼。但是说句心里话，茅台在我心中依旧是第一。永远滴神。只是我资金太少。如果我有千万资金，我一定一直拿着茅台，安心。今天早上路过大润发茅台柜台，一个人想买茅台，被柜台人员告知无货，五粮液啥的都有，那个人转身就走了，留下一句：我只要茅台。
茅台从长远只需看价，看量（生产量），看品质。
1.短期核心是看税，现在多了个直销比例，直销比例达20%，简单算了下，在量不变的情况下增长40%（1.直销比例指的是在0—20的情况下，2.直销价1000—3000的假设情况下）。
2.直销比例从10—20，量不变的情况下则增长16.7。
3.所以后面短期真实增长就看税和直销比例的变化了即可。