营收净利增长超三成,雅居乐集团发布2020年财报,你怎么看?

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 #雅居乐2020年营收净利均增长超3成#  

2020年,我国GDP首次突破100万亿元,同比增长2.3% ,成为全球唯一实现经济正增长的主要经济体。

对房企来说,机遇与挑战并存,这或许是当下最贴切的表述。

房住不炒、长效机制、租购并举,顶层设计的逐步落地,意味着行业的竞争规则从百米冲刺变成了马拉松。而各家房企想要跑到最后,大致需要解决以下三个问题:

1、规模、利润、负债的不可能三角如何平衡?

2、土地储备、拿地策略,城市能级如何布局?

3、地产开发主业之外,是否找到了“第二增长曲线”?

得益于中国经济的韧性,中国房地产市场表现超市场预期。2020年,全国商品房销售面积17.6亿平方米,比上年增长2.6% ,商品房销售额17万亿元,增长8.7%,增速与GDP增速基本保持一致。 

这种超预期,不仅体现在销售数据的屡创新高,也体现在疫情大考之下,各家房企的经营韧性。

3月23日,$雅居乐集团(03383)$ 发布2020年财报。

年报显示,2020年,雅居乐集团营业额突破802亿元,同比增长33.2%;毛利达241亿元,同比增长31.3%;净利润122亿元,核心净利润111亿元,分别同比增长32.7%和31.2%;平均融资成本较2019年下降0.54个百分点至6.56%。拥有现金及银行存款总额509亿元,流动性良好。雅居乐地产实现预售金额达1381.9亿元,同比增长17.1%,完成率达115.2%; 

负债结构的优化、融资成本的进一步下降,叠加充裕的现金流,体现出雅居乐集团的财务安全边际进一步提高。

而强劲的销售增长,得益于雅居乐持续推动区域多元化的线上、线下营销策略,且在各地区疫情缓解后加快项目复工进度,适度调整各地区的可售资源。

与此同时,在产业布局上,雅居乐集团的八大产业集团持续发挥协同效应,多元化业务收入占比持续上升。

1、雅生活率先成为集团下首个百亿企业;

2、雅城集团筹备上市;

综合成长性、安全性和土地储备等方面的因素,雅居乐集团具备相当好的财务安全边际,在保证相对安全的同时快速扩张。

雅居乐的这份年报,是否符合你的预期?

 #2021雪球投资炼金季#   

精彩讨论

霹雳猴儿偷桃子2021-03-23 22:59

$雅居乐集团(03383)$ 年报可以说非常亮眼,公司的营收和毛利及净利润,相比19年都取到30%以上的增速,明显好于行业预期。
亮点1:公司主营房地产开发业务增长稳健
2020年全年,雅居乐实现销售1381.9亿元,同比上升17.1%,目标完成率达115.2%。同时,雅居乐于84个城市,拥有预计总建筑面积达5,301万平方米的土地储备,依然粤港澳大湾区保持高关注度,拥有达1,354万平方米的土地储备,佔整体土地储备的25.5%。相信凭借出色的销售成绩与均衡的土地储备、以及下降的拿地成本,未来几年雅居乐的销售业绩都能得到良好的稳健增长。
亮点2:多元化业务持续为集团贡献稳健增长收入
年报显示,多元化业务收入的占比较去年增加3.2个百分点,称得上是百花齐放。这也持续反映集团「以地产为主,多元业务并行」的营运模式续见成效。 2020年,物业管理服务、酒店营运及环保收入分别较去年增加119.5%及51.6%,雅生活的“智慧城市服务商”战略升级、翻倍增长的在管面积与亮眼的业绩数据,更让投资者对其未来发展充满信心。
亮点3:净资产负债率有所下降,生存环境仍需努力改善。
根据最新出炉的2020年年报数据,该公司剔除预收账款后的资产负债率72.26%,未剔除预收账款的资产负债率75.47%,净负债率61%,现金短债比1.09。由此可见,2020年雅居乐负债情况有所改善,雅居乐将继续延续“三条红线”要求进一步控制债务增长速度,从而实现行稳致远。
最后,随着雅生活、雅城及环保等多元业务后续两年加速成长带来的利润贡献,参考半年内有关机构研报的预测增速,21年保守预测股东应占净利润在100亿元左右,每股收益2.55元,根据保守的4.5倍PE计算,股价对应港币13.67元,仍有较为乐观的上涨空间。@夏铁军 @Foosen @米小满

别犹豫别后悔2021-03-23 20:54

$雅居乐集团(03383)$ 的这个年报应该说超出我的预期了

雅居乐继续坚持“一业为主,多元发展”的运营模式,旗下物业管理、雅城、环保、房管、城市更新等业务百花齐放,持续发挥协同效应,驶入增长快车道。2020年,雅居乐多元化业务收入为107亿元,占雅居乐整体收入的13.3%,较2019年上升3.2个百分点。

截至2020年12月31日,雅生活在管面积及合约面积分别为3.75亿平方米及5.23亿平方米,同比分别增长112.3%、74.9%;若计入咨询顾问及参股公司合约面积,在管面积、合约面积则分别突破5.69亿平方米、7.18亿平方米。2020年,雅生活战略升级为“智慧城市服务商”,进军万亿级新赛道。。

雅居乐2020年全年预售贡献来自逾80个城市216个项目,其中新开售项目46个,华南、华东、海南及云南、华北等区域均有贡献,布局成果显现。从城市群看,珠三角及长三角累计预售面积占比近55%,助推公司业绩稳健快速增长。

继续看好$雅居乐集团(03383)$ 未来在行业中的引领地位。

慎思mio2021-03-23 16:54

#雅居乐2020年营收净利均增长超3成#
$雅居乐集团(03383)$ 2020年的业绩真不错,营业额突破802亿元,同比增长33.2%;毛利达241亿元,同比增长31.3%;净利润122亿元,核心净利润111亿元,分别同比增长32.7%和31.2%;平均融资成本较2019年下降0.54个百分点至6.56%,收入和利润上去了,融资成本降下来了。
2020年,对于地产行业而言,是特殊且难忘的一年。年初疫情“黑天鹅”事件,令全球经济陷入了停滞的状态,地产市场也走出了停摆、复苏 、重振的发展曲线。下半年随着“房住不炒”、“三条红线”等政策标准落地,地产行业管控标准进一步清晰化,明确了未来以产品为主、稳健发展的态势。面对着巨大的机遇与挑战,雅居乐集团坚守“建房子、建好房子”的初心,凭借着卓越的产品力与营运能力,在2020年获得了大丰收,为未来长足发展提供了坚实的保障。
多元化战略再升级,筑牢企业发展基石。在业内,雅居乐集团是较早开启多元化布局的房企之一,且雅居乐集团的多元化有其特点,即没有另辟陌生赛道,而是继续深耕地产及相关领域,进行多元布局。在新的社会经济形势之下,雅居乐集团进一步贯彻多元化战略,聚焦地产主业、关联业务协同发展,构建以大地产为核心的“135”同心多元战略格局,协同主业做大做强,同时提升企业的可持续发展与应对风险的能力。
雅居乐集团目前严重低估,随着业绩的公布,股价有望进一步回升。

全部讨论

2021-03-23 16:49

这个财报仔细看了一下,其实是超出我的预期的。
主要是这几点比我想象中的要好。
第一:营收,其实现在政策上是不台支持房地产投资的,这样的话很多投资客会推出房产投资,本来预想会对房企的销售数据造成影响,看这个报表,这么高的增长率,我这个担心有点过了,也可能是企业的营业层面比较优秀,抵抗住了外界不利因素,那这样的更加看好公司质地了。
第二:融资成本和现金流,我们都知道房企对这一块的要求很高,因为融资成本稍微变动,在利润端就会有很大的影响,融资成本的下降,很有可能反映了企业优秀的财务管理能力,其次现金流作为房企发展的命脉,有足够的现金流至少不用担心企业会爆雷,同时充足的现金流也为房企在于同行业公司竞争力提供了有力的保障。
第三:预售金额,我一直觉得这是房企最重要的指标之一,如果预售量达不到,那么房企后续拿地,建房就会收到很大的影响,雅居乐能有一千多亿的预售金额,我举得为公司下一步的计划提供了非常有利的保障。

2021-03-23 16:46

公司销售增速高于全国商品房销售增速,平均融资成本小幅下降至6.56%,公司去年末有现金/存款509亿。
  未来地产公司在政策收紧的背景下比的是拿地成本和融资成本。雅居乐在业内率先尝试多元化发展,将轻资产、重资产项目合理配比,在银行限贷,三条红线的一系列组合拳下,公司受影响非常小。
  多元化是头部房企在地产白银时代扩张的关键,公司地产、雅生活、环保、教育、建设、房管、资本和商业管理都是围绕着地产主业所做的布局(而并非像某些房企做较大的跨界),个人比较满意。

2021-03-23 16:32

看好 $雅居乐集团(03383)$ 
在房地产行业高速增长的年代,“土储”为王,房企曾凭借高周转、高杠杆、高储备的模式攀登一个又一个业绩高峰,但随着行业逐渐回归理性,这一模式逐渐被打破。制定科学的拿地机制,寻求到具有价格和地段优势的土地,才能支撑房企利润和规模上升。很显然,雅居乐董事局主席陈卓林早已意识到这一点,并迅速做出了反应,困难时期,助力企业业绩逆势增长。

2021-03-23 16:30

这份财报符合我的预期:
多方式拿地、拿好地、不拿错地是雅居乐2020年的投资策略,这一点从雅居乐上半年土地拓展形式就可以看出来。2020年上半年,雅居乐除了通过招标、拍卖、挂牌的传统方式拿地之外,还通过产业小镇、城市更新、收并购等其他方式拿地,这种多元拿地的方式也契合了雅居乐董事局主席陈卓林的稳健发展策略。
在接受观点地产网媒体采访时,雅居乐董事局主席陈卓林还表示,现在不能乱拿地,下半年会有更好的机遇,下半年如果没有好地、没有好项目,雅居乐会到明年拿地,因为拿错地是很痛苦的一件事情。他表示,目前雅居乐的策略也是希望能够现金回来拿一半投出去,以地产为主,降低财务成本,追求更高利润,让财务数据更漂亮更稳健。

2021-03-23 22:59

$雅居乐集团(03383)$ 年报可以说非常亮眼,公司的营收和毛利及净利润,相比19年都取到30%以上的增速,明显好于行业预期。
亮点1:公司主营房地产开发业务增长稳健
2020年全年,雅居乐实现销售1381.9亿元,同比上升17.1%,目标完成率达115.2%。同时,雅居乐于84个城市,拥有预计总建筑面积达5,301万平方米的土地储备,依然粤港澳大湾区保持高关注度,拥有达1,354万平方米的土地储备,佔整体土地储备的25.5%。相信凭借出色的销售成绩与均衡的土地储备、以及下降的拿地成本,未来几年雅居乐的销售业绩都能得到良好的稳健增长。
亮点2:多元化业务持续为集团贡献稳健增长收入
年报显示,多元化业务收入的占比较去年增加3.2个百分点,称得上是百花齐放。这也持续反映集团「以地产为主,多元业务并行」的营运模式续见成效。 2020年,物业管理服务、酒店营运及环保收入分别较去年增加119.5%及51.6%,雅生活的“智慧城市服务商”战略升级、翻倍增长的在管面积与亮眼的业绩数据,更让投资者对其未来发展充满信心。
亮点3:净资产负债率有所下降,生存环境仍需努力改善。
根据最新出炉的2020年年报数据,该公司剔除预收账款后的资产负债率72.26%,未剔除预收账款的资产负债率75.47%,净负债率61%,现金短债比1.09。由此可见,2020年雅居乐负债情况有所改善,雅居乐将继续延续“三条红线”要求进一步控制债务增长速度,从而实现行稳致远。
最后,随着雅生活、雅城及环保等多元业务后续两年加速成长带来的利润贡献,参考半年内有关机构研报的预测增速,21年保守预测股东应占净利润在100亿元左右,每股收益2.55元,根据保守的4.5倍PE计算,股价对应港币13.67元,仍有较为乐观的上涨空间。@夏铁军 @Foosen @米小满

2021-03-23 20:54

$雅居乐集团(03383)$ 的这个年报应该说超出我的预期了

雅居乐继续坚持“一业为主,多元发展”的运营模式,旗下物业管理、雅城、环保、房管、城市更新等业务百花齐放,持续发挥协同效应,驶入增长快车道。2020年,雅居乐多元化业务收入为107亿元,占雅居乐整体收入的13.3%,较2019年上升3.2个百分点。

截至2020年12月31日,雅生活在管面积及合约面积分别为3.75亿平方米及5.23亿平方米,同比分别增长112.3%、74.9%;若计入咨询顾问及参股公司合约面积,在管面积、合约面积则分别突破5.69亿平方米、7.18亿平方米。2020年,雅生活战略升级为“智慧城市服务商”,进军万亿级新赛道。。

雅居乐2020年全年预售贡献来自逾80个城市216个项目,其中新开售项目46个,华南、华东、海南及云南、华北等区域均有贡献,布局成果显现。从城市群看,珠三角及长三角累计预售面积占比近55%,助推公司业绩稳健快速增长。

继续看好$雅居乐集团(03383)$ 未来在行业中的引领地位。

2021-03-23 17:26

$雅居乐集团(03383)$ 的业绩超预期了,在困难的2020年能取得这么好的业绩,真是难得。特别是雅居乐集团的派息非常豪爽,尤其是像地产这种资金密集型行业,上面又不让从二级市场融资,只能发债或贷款或其它门道,但是却一直派息给二级市场,应该是实实在在的赚到钱了,而且还不忘股东们,点赞!
雅居乐集团的这个业绩,不管是营收、利润还是债务等,都是没什么可挑剔的,做到营收上升,利润上升,同时还能保证较低负债水平,还要慷慨派息,真不错。

2021-03-23 17:18

$雅居乐集团(03383)$ 的业绩超预期!
雅居乐连其合营公司及联营公司以及由该集团管理并以“雅居乐”品牌销售的房地产项目累积预售金额为人民币1,381.9亿元,较去年增加17.1%,为历史新高!
同期,雅居乐于华南、华东、海南及云南、华北等区域缔造了良好的预售成绩,全年可售资源货值约人民币2,200亿元,在售项目216个,当中推出46个全新项目。
雅居乐继续引入多元化购地方式,进一步巩固业务布局,策略性地透过招标、拍卖、挂牌、勾地及股权收购等方式,增添40个优质新项目。
我最关注的是雅居乐的土地储备情况,也有公布。在粤港澳大湾区的土地储备约为1,354万平方米,占整体土地储备的25.5%。此外,雅居乐于长三角拥有达694万平方米的土地储备,占整体土地储备的13.1%,累计开发项目超过50个,将持续拓展长三角的市场占有率,为该集团提供长远而稳健的收入。同时,雅居乐于香港拥有两个优质房地产项目,包括英皇道柏架山道项目及九龙塘义本道项目。
此外,雅居乐在海外累计开发项目达5个。在马来西亚,该集团在吉隆坡已开发3个优质房地产项目,包括于2020年已售罄的吉隆坡雅居乐满家乐、在售的吉隆坡雅居乐天汇及吉隆坡雅居乐大使花园。在柬埔寨,金边雅居乐天悦为集团于金边的首个开发项目。在美国三藩市,该集团于年内收购三藩市88项目,项目工程已封顶,并计划于2021年第三季开售。
于2020年12月31日,雅居乐于海外的土地储备约为36万平方米,占整体土地储备的0.7%。集团以审慎及积极的发展策略,以中国房地产市场为主要发展阵地,而审慎拓展海外市场。

2021-03-23 16:54

#雅居乐2020年营收净利均增长超3成#
$雅居乐集团(03383)$ 2020年的业绩真不错,营业额突破802亿元,同比增长33.2%;毛利达241亿元,同比增长31.3%;净利润122亿元,核心净利润111亿元,分别同比增长32.7%和31.2%;平均融资成本较2019年下降0.54个百分点至6.56%,收入和利润上去了,融资成本降下来了。
2020年,对于地产行业而言,是特殊且难忘的一年。年初疫情“黑天鹅”事件,令全球经济陷入了停滞的状态,地产市场也走出了停摆、复苏 、重振的发展曲线。下半年随着“房住不炒”、“三条红线”等政策标准落地,地产行业管控标准进一步清晰化,明确了未来以产品为主、稳健发展的态势。面对着巨大的机遇与挑战,雅居乐集团坚守“建房子、建好房子”的初心,凭借着卓越的产品力与营运能力,在2020年获得了大丰收,为未来长足发展提供了坚实的保障。
多元化战略再升级,筑牢企业发展基石。在业内,雅居乐集团是较早开启多元化布局的房企之一,且雅居乐集团的多元化有其特点,即没有另辟陌生赛道,而是继续深耕地产及相关领域,进行多元布局。在新的社会经济形势之下,雅居乐集团进一步贯彻多元化战略,聚焦地产主业、关联业务协同发展,构建以大地产为核心的“135”同心多元战略格局,协同主业做大做强,同时提升企业的可持续发展与应对风险的能力。
雅居乐集团目前严重低估,随着业绩的公布,股价有望进一步回升。