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新凤鸣为了配合地方政府画大饼，把自己股价搞崩，同时连累了桐昆股份。分两个维度说：1，地方政府要政绩，企业配合空头支票，将来能投多少，都是极大不确定的；即便是空头支票，也会震慑住了潜在竞争对手的扩产冲动，一定程度上维持住了长丝的利润。桐昆手上还有很多产能待开建，现在不扩只是为了保持市场利润，只要这达摩利斯剑悬着，其他中小企业想扩产得好好掂量。2，今天长丝双雄纷纷大跌，恐慌实际是刻意的，本质上是对近期市场弱势的补跌，无他。今年长丝格局没什么本质变化，依然是趋势转好。$桐昆股份(SH601233)$ $新凤鸣(SH603225)$
前几天我买的一只地方小造纸股，也是放了一个100亿投资项目的卫星。想来，企业的很多决策不可避免的被地方裹挟，虽然我也吐槽一些企业家不节制，但想想我们这个大背景，估计很多企业家也是身不由己。
毛利率3%的行业，不可思议
炼总，今年行情不好，但还是在坚持。总想多看看您发的文字。请教一下，昆泰石化能获批吗？怎么这么费时？浙石化2024展望？涤纶长丝24展望！谢谢
这个周期确实不易把握
这两家公司股价今年走的出奇的一致。
卖方的化工今天都被骂惨了～但是今年长丝吨净利还是看好的，中性预测200以上
炼总, 化工行业年报出的差不多了, 有空可以再分析一下吗, 好久没看到你更新了
炼大最近文章少了…………
涤纶长丝更新： 1月10日晚，新凤鸣发布公告，建设年产250万吨聚酯纤维材料、10万吨聚酯薄膜材料，总投资200亿元。市场普遍对该项目没有预期，而很多人看好涤纶长丝扩产大周期结束，认为产能投放将对未来的行业格局产生负面影响实质上,“250万吨、10万吨、200亿元”是公司拿下燃煤指标后签订的框架协议，只有一期65万吨有明确的时间计划表，其中首套25万吨或将在2025H1投放，第二套40万吨或在2025H2投放。剩余的产能均无明确产品安排/时间表，是公司未来5-10年的储备，释放节奏仍由公司主导此外公司强调，会将资产负债率控制在68%的水平，每年30亿+的净现金流水平，能够满足资本开支需求整体来看，边际变化为新凤鸣2025年新增65万吨产能（约占行业总有效产能的1.4%），对2024年供需不产生边际影响，对2025年供需影响也有限经历2022-2023两年低迷，龙头对产能有序扩张形成一致，但出于对景气周期开启的预期，部分小产能或场外玩家或有扩产/进入行业意愿，龙头企业存在震慑这些想法的必要，项目指标到手意味着有能力，是否投放仍将考虑全局涤纶长丝行业总年产能约5000万吨，2024年净新增年产能仅40万吨，目前跟踪下来，2025年新增产能也较为有限，而行业需求有约200万吨/年的内生增长，我们认为涤纶长丝中期景气向上逻辑不变，看好龙头企业桐昆股份、新凤鸣