库存与渠道

1.安装卡15年7月份出现个位数增长
2. 货物返利政策 滚动结算影响公司毛利
3. 国美系统中的数据代表一二线城市的销售情况
4. 出口indicator, 中信保在广东省赔付比率今年翻番
5. 空调过去单纯依赖房地产推动黄金期已经结束，未来可能进入一个瓶颈期。
6. 更新换代需求不足，使用期限超过10年情况常见

好，都是干货

调研详实，答复诚实。

同意，呵呵

越看越像是假的！

根据产业在线数据：
今年1—7月份，格力空调内销出货量同比增1%，市占率为39，去年全年市占率为43%；美的空调同比增6%，市占率为27%，去年全年为24%。

根据中怡康数据：
今年1—6月份，格力空调零售额同比增2%，市占率为32%，去年全年市占率为28%；美的空调同比下降9%，市占率为25%，去年全年为25%。

产业在线统计的是工厂出货量，中怡康统计的是终端数据，但中怡康数据样本覆盖面较小，而且样本布点大多在一二线城市。两家统计数据如果准确的话，结合机构对方洪波、望靖东的调研报告，可以得出以下结论：

1、工厂出货增速美的高于格力，终端销售格力微增，美的下降。反映出格力在终端销售没有报表显示那么差，美的没有报表显示那么好。

2、去年底格力渠道库存远高于美的，目前两者渠道库存水平相差不多，都在2—3个月的水平，回到了同一起跑线，两者真正的较量从今年下半年开始。

3、格力上半年去库存主要是因为去年底库存量太高，现董放弃了营收目标；美的压库存可能是为了配合战投出货以及完成股权激励任务。$格力电器(SZ000651)$ 
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今天在慧博上也能看到这个研报了@孙旭东 @陈绍霞