我今天说一个比较歪的话题。我们做投资，不管是一级市场还是二级市场，都有一个共同的，基本的逻辑，就是做时间的朋友。今天我想反过来，跟大家讨论一下，怎样做时间的敌人。
在这之前呢，我们先问一个更基本的问题：投资的目的是什么？
抛开觉得投资好玩这样的主观因素，从纯粹功利的角度说，投资的目的有且只有两个：
1、改善自己在人类序列中的排名；
2、锁死自己在人类序列中的排名。
每一次下注之前，先要想清楚，自己的目的是哪一个。这两个目的冲突吗？对同一个人来说，这两个目的是不冲突的；但对同一笔钱来说，是冲突的。
什么样的人需要改善排名，什么样的人需要锁死排名？表面上看答案很简单，排名靠后的人需要改善，排名靠前的人需要锁死。然而事实上，在国内我们很少看到排名靠前的人为了锁死排名而努力。
那么“人类序列中的排名”是什么，怎样计算？首先我这里说的排名，仅指财产，或许地球另一端，某个酋长对自己的臣民享有初夜权，甚至可以生杀予夺，这里我们不做考虑。
给大家一个非常不精确，仅在量级层面的模糊概念，以人民币计：
如果你有100万，你在人类序列中的排名是前1%；
如果你有1000万，你在人类序列中的排名是前0.1%；
如果你有一个“小目标”，你在人类序列中的排名是前0.01%。
根据我的观察，上述三个量级的人，几乎都没有在“锁死排名”的问题上花太多心力。至于这样对不对，好不好，是个主观问题，我不做评价，仅陈述自己看到的事实。
几乎所有经典的投资类书籍，都是教你如何改善排名的。即便是保守主义投资学派的定海神针《证券分析》，其实本质上，也是教你如何改善排名的。我们为什么买低估的股票？为什么考虑系统性机会和系统性风险？都是为了改善排名，为了超越市场的平均水平。
但凡“改善排名”的努力，一定是有代价的，只不过越是优秀的投资者，他所做出的改善越具有强烈的“不对称性”。
比如格雷厄姆分散投资很多家“价格低于清算价值”的公司，这让他在几乎不可能亏损的同时，却有极大概率获得很高的收益。然而无论多么优秀的人，做出何种程度的努力，“改善”终究是有代价的。至少在理论上，所有试图超越别人的努力，都可能导致自己更加落后。
一个有趣的现象是：越平庸的策略，反而越无懈可击。举例来说：比如你和朋友在玩一个最简单的游戏，剪刀石头布。如果你的策略是出剪刀、石头和布的概率各3/1，你会发现，无论对手使用什么样的策略，他永远不可能击败你。
而一旦你发现对手出石头的概率明显高于3/1，你将会提高自己出布的概率。这种调整帮你获取更多的收益，同时也成为你的命门。这时对手策略上的变化将直接决定你的输赢，反之亦然。从此以后，两个小伙伴终于可以永无止境地互相伤害了……
回到现实中，改善排名的努力，有可能付出怎样的代价呢？一些老朋友可能知道，目前我的投资组合是“30只低估值、高分红的央企蓝筹股+20只到期收益率为正的可转债”。
也就是说：股票+债券，合计只有区区50个标的。是的，区区。这显然是一种为了改善排名而构建的投资组合。那么在极端情况下，这样一个组合会以怎样的形式伤害到我呢？由于我的投资组合主要是由“央企蓝筹股”和“AA级以上的债券”构成的，且没有一分钱的负债，因此这个组合被清零是不太可能的。
但是在极端的假设中，至少理论上存在这样一种场景：如果未来的某一天，腾讯一家公司的市值占了全球股市的99%（就像电影阿凡达中，入侵潘多拉星的那个公司一样），如果出现这种情况，那么我分散买入30只央企蓝筹股的策略将遭到报应。咱们不聊腾讯，我只是随便举个栗子。
重点在于：只要你做出选择，你就可能为你的选择付出代价，或者为你没选的东西付出代价。
接下来的问题是，如果想要“锁死自己在人类序列中的排名”，我们应该做些什么？我下面说的不是唯一的方法，但所有“锁死排名”的方法，底层思路应该都是一样的。
一个简单粗暴的方法是这样的，我分几个步骤来说。
1、按照GDP由高到低的顺序，将世界上所有国家排序；
2、将资金等比例分成两份；
3、用一半资金按照GDP的权重，买入世界上前30的国家的指数基金（也就是说GDP总量越大的国家买得越多）。
4、用另一半资金“等比例”买入世界上所有国家的指数基金（也就是说每个国家各买一份，大国不多买，小国不少买。前提是能买到，有些国家没有指数基金，那也不强求。）
5、收到现金分红，就投回去。哪国指数分的红，就买哪国指数。
除此之外，余生不要再做任何与投资有关的事。“分散”和“装死”就是这个策略的关键，你越想随世界的变化而调整，锁死排名的目的就越达不成。想要锁死排名，首先你要杜绝自己战胜市场的可能性，你要成为市场。
这么看来，“锁死自己在人类序列中的排名”，似乎是个挺简单的事情，但是为什么富人很少超过三代呢？我觉得这里面有两个巨大的难点：
1、不是不能，而是不愿。这个策略的气质非常诡异，几近托孤！让人感觉很不舒服。就像人人都知道立遗嘱应该趁早，但从情感上总是容易抵触。
2、锁死自己的排名很容易。锁死子孙后代的排名，比登天还难。但是话说回来，只有极端变态的人，才会给“自己”设计这样的投资策略。正常人即使想出了这样的策略，也是替后代想的。这倒不是因为人们总觉得自己了不起，后代是蠢货，而是因为一个更加自私的原因——对于自己，我们想要精彩的人生，但对于后代，我们想要他们安全。
为什么说后代的排名更难锁死呢？不是因为公司会破产、债券会违约，这些问题都好解决。关键在于：只要时间足够长，“产权”的层面一定会出问题。很多人试图通过家族信托来传承自己的财富，但信托的存续时间应该是多久呢？这里面有个让人绝望的悖论：
信托存续期越短，你的财产越容易被子孙败掉；
信托存续期越长，你的财产越容易被外人卷走。
这个问题上，我们不能指望法律保护我们。只要利益足够大，时间足够长，想坑你的人可以创造出新的法律。你可能觉得有点危言耸听了，这点钱至于吗？仅仅为了咱们，当然不至于。但是要清楚，创造新的法律，不是为了坑咱们这几个人。世界上有好多想要千秋万代的妄人，一锅端的诱惑实在太大了。
过去几十年，美国人一切试图传承财富的努力，都面临这样两个困境：管理人拔毛吸血、国税局敲骨吸髓。
比尔盖茨的慈善基金，有这样一个条款：在盖茨夫妇去世后，20年内必须花光所有的钱。这里面的深意，大家可以品味一下。
本文内容基本上就是这些。
最后，说了半天别人，那我自己为“锁死排名”做过什么努力吗？说实话，目前还没有，但是将来我会拿出资产的一小部分，尝试这种“绝对防御”型的配置。然后，随着我自己年龄的增加，这种“绝对防御”的配置，比例也会一点一点增加。但是终其一生，我用于锁死排名的资金也不会超过资产的10%。
刚才说过，只有极端变态的人，才会为自己设计这种“绝对防御”型的投资策略，所以掐指一算，我的变态率是10%。
《投资要义》网页链接
《财富工具》网页链接
《木叶青玄》网页链接（我写的小说，看完前五章，不上瘾算我输。不能“深说”的投资原理，全写在故事中）