$豪悦护理(SH605009)$ 写这个帖子，讨论下买入豪悦护理的逻辑。
1. 代工企业非常容易出大企业，立讯精密，歌尔股份，申洲国际，富士康都是很典型的例子，他们有什么特征？产品有一定的技术壁垒，三费，精益管理做的很好，规模较大。我们看看豪悦，纸尿裤事实上有一定技术壁垒，复合芯体技术领先，此外，每年8000多万投入研发，其他同类型企业，比如百亚，一年净利润不到2个亿，研发投入肯定比不上，而且豪悦良品率一直领先同行，至少高出2到3个百分点，不要小看这个数据，规模越大，产生的利润就越恐怖。
2. 对比其他代工企业PE明显偏低，说说苹果链公司，净利润5个点，基本上PE都是30以上了，消费型公司，百亚，申洲，PE都是40以上，给豪悦30倍的估值真心不算高。180亿算合理估值。
3. 二季度业绩下降是明牌，关于上涨的催化剂，根据目前产能投放的速度，12亿产能快的话今年满产，如果业绩需要持续增长，新的产能今年必定规划，可以关注新产能投放计划辅助判断公司情况。
特别说一句，终端纸尿裤大牌基本上搞活动都要2元以上，豪悦一片纸尿裤0.83元，给品牌的空间足够大，目前中国品牌大部分是轻资产运营，不会自建工厂，就算凯儿得乐，它的自建工厂能生产出豪悦同质量的纸尿裤？
未来豪悦的思路就是全球性的吸收用品代工厂转变，行业集中度还很低，空间很大，希望能成为下一个申洲国际。
豪悦也算是半年来好不容易选择的消费股，之前一直在医药打转，基本上消费类的票都上天的，正好是董秘的不专业，和信息的不透明，可能给了一个低价买入的机会，希望半年报给豪悦一个证明自己的机会，拍一个，去年母公司半年度营收7.7亿，净利润2.4亿，今年半年度营收8亿，净利润1.6亿，母公司净利润下滑百分之二十三，希望其他子公司也要给力，不要给母公司拖太多后后腿。