另一类最常见的投资方法就是定投低估值的指数基金,谁估值低就定投谁,这样的投资效果如何呢?
记得2008年7月份,银行开展定投有奖活动,我和一位同事都参与了,同事选择了理财经理推荐的上证50,主要理由是指数中估值最低,都是大蓝筹,是中国的漂亮50。回头看,2008年7月底,中小板PE为24.05(wind数据,下同),上证50市盈率为19.75倍。假定每月1号定投,手续费为0.1%,红利再投资,则对应的各阶段定投收益如下:
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其中2009年7月初,上证50/中小板PE为23.9/36.86,2009年12月初上证50/中小板PE为22.68/44.22。
如果一直定投低估值的上证50,虽然在2009年7月初收益率不错,但到2009年底,收益率已经远远落后于中小板。如果你在7月初看到中小板的高估值而离去,则投资收益率也会显著下降。
如果觉得2009年的小牛市不足为道,我们再看看本轮牛市的情况。由于易方达创业板ETF推出时间为2011年9月下旬,所以定投起点选择2011年10月份。
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2011年10月初,上证50/中小板/创业板的PE为9.63/25.06/40.96,2015年6月初三者的PE为13.07/59.17/123.14,2015年12月初三者的PE为10.1/38.11/70.16。
如果你坚持定投低估的上证50,他一直低估,从未被仰视,但收益率最小;如果你选择定投估值最高的创业板指,他一直高估,从未被超越,但是收益率最高!
你还在定投低估值的指数吗?
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