另一类最常见的投资方法就是定投低估值的指数基金，谁估值低就定投谁，这样的投资效果如何呢？
记得2008年7月份，银行开展定投有奖活动，我和一位同事都参与了，同事选择了理财经理推荐的上证50，主要理由是指数中估值最低，都是大蓝筹，是中国的漂亮50。回头看，2008年7月底，中小板PE为24.05（wind数据,下同），上证50市盈率为19.75倍。假定每月1号定投，手续费为0.1%，红利再投资，则对应的各阶段定投收益如下：
其中2009年7月初，上证50/中小板PE为23.9/36.86，2009年12月初上证50/中小板PE为22.68/44.22。
如果一直定投低估值的上证50，虽然在2009年7月初收益率不错，但到2009年底，收益率已经远远落后于中小板。如果你在7月初看到中小板的高估值而离去，则投资收益率也会显著下降。
如果觉得2009年的小牛市不足为道，我们再看看本轮牛市的情况。由于易方达创业板ETF推出时间为2011年9月下旬，所以定投起点选择2011年10月份。
2011年10月初，上证50/中小板/创业板的PE为9.63/25.06/40.96，2015年6月初三者的PE为13.07/59.17/123.14，2015年12月初三者的PE为10.1/38.11/70.16。
如果你坚持定投低估的上证50，他一直低估，从未被仰视，但收益率最小；如果你选择定投估值最高的创业板指，他一直高估，从未被超越，但是收益率最高！
你还在定投低估值的指数吗？
@指数基金 ，@银行螺丝钉 ，@OnlyETF ，@ETF拯救世界 ，@定投一切高贝塔 ，@老罗话指数投资 ，@GF小黑
$创业板(SZ159915)$ ,$中小板(SZ159902)$ ,$50ETF(SH510050)$
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股市的收益来自三个方面：开始的股息率、随后的盈利增长、市场情绪的变化导致的市盈率变化。只有前两个因素是可持续的，后一个因素是不可持续的。创业板太贵，前2个因素的收益可忽略了，基本纯靠市场情绪。
那么，楼主比较下15年股灾和15年楼市，会否得出“以后创业板，包括股票都不能投资，而要投资楼市”的结论呢。
声明：为回应各位“”夹头“”的猛烈炮火，定投常见误区系列暂停刊发，明早在微信（gh_1d42ec53dd82），明晚在雪球，刊发秒杀指数定投的方法一则。希望攻击者拿出真实数据，展现真实水平，而非无礼指责与泼妇式谩骂！@大道平衡 ，@怀才blue ，@魏员外，@iamcute ，@纪念冉闵 ，@江州金猪 ，@第五种族，@spiderman_ly
似曾相识81的这篇文章，包括前面的定投误区之一，都是对定投很好的分析，值得我们大多数人认真考虑。就文中“低估”这个问题来说，我觉得有两点可以提出来讨论，第一、所谓低估，并不是指数估值排序，然后取最低那一个，也就是说不能单纯的取横向估值低的指数定投。如果这样，恐怕永远只有上证50和红利这些“漂亮标的”了。第二、要考虑各个指数的纵向估值，也就是估值处于历史上的什么水平。比如似是兄举例定投50指数，从2011年10月开始，到2014年12月。2014年12月之前，上证50跑赢了小盘指数，而2014年12月，此时上证50估值已达到历史估值60%分位，而中证500只有56%分位，上证50随后大幅落后于小盘指数也是必然的；另外，请不要用后视镜的梗来黑似是兄，巴菲特可以来黑，因为他“会”估值，俺们连巴肥特都不是，回测是俺们的安全带。这里不展开，说什么黑天鹅，历史不代表未来之类都死远一点，你傻傻的全信回测，那你还回测个毛，这里不展开。总之要挺似是兄。第三：既然是定投，文中的测算更适合于配置，定投的收益要结合定投分期来计算，所以高贝塔还是占优势的，这一点可以请似是兄进一步完善。
其实就是蒙到一只成长股一个道理，不具有可持续性和可复制。仅有参考意义
因为你定投的这一阶段，上证50估值在下行，创业板在吹泡泡，当然收益高了，问题是，未来，上证50估值是否继续下行。创业板估值是否继续向上？如果差距不能继续扩大，那这个收益差是不可持续的