江丰信息记录:
昨天查了最近几年江丰的年报以及22年增发项目，整理一些信息。
1-近三年收入结构
半导体占总收入上升到89％（精测占比低），产品已经进入7nm到5nm的需求（设备中也只有中微有这能力）。产能利用率和产销率都比较高。
靶材: 从87%降到64%
零部件: 从11.5%上升到22%
外销: 从56%降到44%
内销: 从43%。上升到56%
这个收入结构说明公司在增发项目还没有规模产生效益之前，零部件业务得到了极大的拓展，毛利率稳步提升。另外从侧面也说了国内的半导体投资速度快于国外。
2-增量空间来源
一是22年9月16.5亿的宁波和海宁靶材项目（增发价是85元，老板以6000万资金参与），建设期24个月，项目报告预测在24年底大概能产生10多亿的收入。
二是已经动工在韩国建的半导体靶材项目。应当是要搭上这次国际半导体迅猛发展的快车。
3-股东持股情况
查了一下，从22年底到现在，前五大股东保持稳定不变。交流中也说了没有转融通等骚操作。总体感觉这个公司的老板还比较厚道。
4-估值情况
机构预测24到25年3.3亿到4.4亿，今年40倍，明年30倍。
在半导体整体复苏以及先进制程快速发展的形势下，这个估值不贵。靶材这个基本盘今年新项目投产会进一步提升领先地位（第一名有研，行动迟缓，毛利太寒碜），另外真佩服老板的眼光，布局的第三代半导体材料快产生效益了。
今年第一目标站稳年线55，第二目标59。
个人近三四个月以来一直判断下一步重点方向应该是半导体。根据国际国内的形势，围绕先进性在跟踪标的里面进行对比，目前看符合标准的就中微和江丰。