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我的投资哲学
1. 长期牛熊的关键因素是国运。
2. 安全边际，冗余原则（承重100吨的桥只过50吨的车）
3. 你必然会犯错，别孤注一掷。（一生富裕一次）
4. 市场先生。（短期市场无法预测，长期价值取决于公司业绩。不预测宏观经济，专注企业本身）
5. 好机会少见，遇见全力出击。（闪电来临时你必须在场）
6. 认识你自己。（达克效应）
7. 弱水三千只取一瓢。（市场机会千万，抓住属于自己的几个机会）
8. 定性研究不透彻、定量研究没意义。（定性研究关键是模式和人）
9. 投资简单，但绝不容易。（国运、行业、企业前景、竞争者、替代者、领导人、陷阱、估值…）
10.价值投资的核心是预测未来的自由现金流，难点是预测未来，起点是确定性。(所以巴菲特被称为“奥马哈先知”，提高预测准确性就需要能力圈，也是无法通过简单计算就可以致富的原因)
11.好股、好价、好耐心。（能拿住现金，能拿住上涨10倍的股票）
12.忘记你买入的成本。（买卖的依据是前景和估值，而非成本）
13.长期而言，买入价格合理的好企业优于捡烟蒂。（低估买入更佳，好企业标准是有护城河，前景不变的前提下，持有期限是永远）
14.投资有时像赌博，想成为赢家，要有一个至少胜率51%的策略、严格的投资纪律、合理的资金分配、丰富的实操经验，永远不情绪用事，最后还需要一点运气，赢多输少，聚沙成塔。
基于以上原则，我的投资策略是：
1. 守正出奇。（持有好企业，适当套利）
2. 建立组合、适当分散。
3. 涨时别落后太多，跌时大幅超越市场。
4. 永远都有预备队，正常情况50%持仓，50%现金。
2023年总结
一、 国运
今年是疫情后恢复的第一年，总体而言平稳有序，基本完成了各项既定目标。但是与大家预测的强劲恢复还有差距。
我们所有人都要适应高增长过渡到中低增长的时代了。
三座大山，住房、医疗、教育，都在逐步搬开。教育双减，医疗集采加反腐，住房新房改。老百姓能明显感觉到一些好的变化，虽然这些变化的背后有些急功近利。
房地产模式的转变，关系到整个国运。房地产既是民生、又是消费和投资，是国人财富最大的水池。厨房里出现蟑螂，果然不会是一只，恒大暴雷后，由个案逐步扩大到行业，如果处理不好，如日本当年的糟糕应对，后果不堪设想。但是国家并没有出现强刺激，说明上层判断能软着陆，希望如此吧，倾巢之下岂有完卵。
香港模式，是最糟糕的模式之一，发达经济体中，香港的住房条件是最差的。新加坡模式相对而言比香港好很多。
经济学中，供需是最重要的。在产能过剩的阶段，需求又是核心。如粮食，每个人需求是有上限的，而一些需求没有上限，如财富的增长、健康长寿、精神世界等。
我们对住房的需求呢，目前刚刚从短缺过渡到满足基本需求，远未达到理想的状态。
国外发达国家的房地产发展了几百年，还在继续发展。我们如果进入富裕社会，目前的居住条件是不能满意的。理想中应该是中小城市，在市内有一套150-200平米的公寓或在郊区有一套小别墅，大型城市应该有一套面积100-150平米的公寓。
希望房地产市场能以时间换空间，平稳的软着陆，价格稳住，随着经济发展，收入提升，大家的住房条件会越来越好。
二、 市场
首先要注意指数失真的问题，调整成份股时往往会在高位把热门股票选入，一旦这些热门股票调整，会拖累指数。还是综合看一揽子指数、加上指标股较客观。
今年很多人都说大机会，其实只是盯着个别指数得出的结论，如果综合看，今年结构分化比较明显。总体延续了2022年的情况，赛道股表现较差，高股息股表现较好，中小盘表现平稳。中证红利、中证2000、香港红利年度都是上涨的。A股中位数也是小幅上涨的。
目前总体估值属于偏低，大约3-5年一遇的机会，但是比2013年和2018的估值高。
三、 操作
今年总体未有大的动作，以为经济肯定比疫情期间要好，利润上涨累加估值修复，会有行情，结果事与愿违。
今年战胜市场，依赖中国财险上涨35%，侥幸。
仓位太高，比较被动，下跌时底气不足。
后面两个月，主要考虑未来上涨时如何跟上，减了部分中国财险，加仓了基金组合，减仓了兴业银行，加仓了招商银行，小幅调整了部分港股组合，目前结构攻守兼备。
犯了一些小的错误，如小幅加仓了互太纺织，原以为大客户优衣库恢复的不错，越南新厂也起来了，它应该不错，结果业绩继续滑坡。市场在短期经常是对的，所以逆向投资一定要谨慎再谨慎。
新股套利的美好时代要结束了，少了一个安全垫。
2024年展望
1、 总体战略：屁股坐稳，耐心持股。
2、 政治稳定、外围环境改善、房地产企稳，经济有望在调整结构中稳步前进。
3、 向下空间小，向上空间大，总体乐观。
4、 寻机调整超配的保险股。