技术出奇 规模制胜
2022年上半年以前,特斯拉是行业中唯一一家实现大规模盈利的新能源车企。公司率先性的使用4680大电池、一体化压铸等领先技术实现降本增效,并利用品牌上的优势,领跑新能源汽车行业。2022年年底,特斯拉主动发起“价格战”,Model系列逐步下探至30万元以下区间。
进入2023年,比亚迪的规模效应开始显现。根据年报数据,2023年,比亚迪的汽车业务(含部分汽车相关产品)毛利率已经达到23.02%,公司正式超越特斯拉,成为当下全球毛利率最高的新能源车企。
年报中,比亚迪表示,公司凭借品牌力的不断提升、出海销量的快速增长、持续扩大的规模优势和强大的产业链成本控制能力,叠加上游原材料价格回落,公司新能源乘用车业务盈利实现大幅改善,展现了强大的韧性。
随着生产和销售规模的扩大,规模优势对比亚迪带来的降本效应显著。自2021年起,比亚迪的毛利率开始逐年提升。2021年,比亚迪毛利率同比提升了4个百分点至17.04%。2022年二季度起,比亚迪的季度销量突破30万辆,公司的单车净利开始跃升进入上升通道。2022年,公司毛利率进一步提升至20.39%。
2023年,比亚迪的季度销量进入70-80万辆区间,相应单车净利也稳定在1万元左右。根据中汽协数据,2023年,中国10万-15万元区间累计销售汽车697万辆,占全年汽车总销量的26.74%。其中,新能源汽车销售283.3万辆,占比10.87%,是新能源汽车占比最高的价格区间。
国联证券统计数据显示,2023年,比亚迪在8万-15万元价格区间累计销售汽车184.6万辆,公司新能源市场占有率超过65%。其中,在8万-12万元区间,比亚迪销售汽车71.1万辆,同比增长66.3%,市场占有率接近65%;12-15万元区间,公司销售汽车85.5万辆,市场占有率超过70%。
华安证券在研究报告中指出,汽车企业的平均成本曲线大体呈现 U形状态,当汽车产量爬坡至产量临界点,其平均成本将大幅下降。当产销规模扩大,平均到单车的固定成本就越低,规模效应也就越显著。近年来,比亚迪产销规模的持续提升,带动公司单车成本持续下降。
也正是受益于成本的持续下降,比亚迪打开了进一步降价的空间,成为公司提升销售规模的核心竞争力。自2月19日以来,比亚迪已连续推出8款荣耀版车型,几乎覆盖从A0级轿车到C级轿车、紧凑型SUV、中大型SUV、纯电与混动等全部车型。受比亚迪降价影响,行业内近20家车企纷纷加入到价格竞争之中。
传统车企发力
新能源车企在“价格战”上如火如荼,传统车企也在新能源汽车上的悄悄发力,而这极可能成为改变新能源汽车行业未来格局的另一极。
自3月初以来,国务院国资委相关负责人多次明确,央企在新能源汽车方面存在发展不够快、渗透率低于行业等问题同时提出要对央企的汽车企业新能源汽车业务实施单独考核,鼓励三大汽车央企加速向新能源转型。
3月5日,十四届全国人大二次会议首场“部长通道”采访中,国务院国资委主任张玉卓表示,“新能源汽车,国有汽车企业在这方面发展还不够快,我们调整政策,对三家中央汽车企业,进行新能源汽车业务的单独考核。”
此后,国务院国资委员会副主任苟坪在电动汽车百人会论坛表示,“凡是有利于把央企新能源汽车搞上去的政策与措施,我们都要大胆探索,充分考虑新能源汽车战略投入期的经营性亏损,推动企业心无旁骛搞创新、放开手脚促转型。”
国资委“喊话”点明了当前汽车央企在新能源汽车领域发展还不够快的客观实际,也表明了对支持三大央企发展新能源车的积极态度。
从销售规模上看,传统车企一直在汽车产业中占据着具足轻重的地位。2023年,中国汽车产销量双双突破3000万辆关口。其中,上汽集团以502.09万辆的销售规模,居行业第一。
三家汽车央企的一汽集团、长安汽车以及东风集团分别销售汽车336.7万辆、255.32万辆和242.12万辆,分列国内汽车销售总排名的第二、第三和第五名,三家公司合计销售汽车834.14万辆,占全国汽车总销量的27.72%。
但相较于集团的整体业务而言,三家央企的新能源汽车板块占全集团业务比重却相对偏低。
数据显示,2023年,一汽集团、长安汽车和东风集团的新能源车销量分别为24.02万辆、48.09万辆和52.37万辆,分别占三家汽车总销量的7.14%、18.84%和21.63%。在全国新能源汽车市场占比上,三家公司的市场份额分别为2.53%、5.06%和5.52%。
三家公司合计销售新能源汽车124.48万辆,占全国新能源汽车销售的13.11%,远低于其在汽车市场27.72%的整体占比。
3月25日,一汽集团推出了红旗品牌下的首款纯电轿车红旗EH7,定位中大型纯电动轿车。同时,公司发布消息称,奥迪一汽新能源汽车有限公司已全面进入预批量生产,标志着一汽和奥迪的首款纯电SUV正式上市即将实现量产。
3月30日,东风汽车集团宣布将投入600亿元加快掌控关键核心技术,并将投放44款新能源车型,公司推出新款纯电电动车型奕派007,再次表明央企加速进军新能源汽车赛场的决心。长安汽车则是定下到2030年累计投入2000亿元,新增1万余人的科技创新团队,实现新能源销量300万-350万辆的宏伟目标。
共赴全球化
2023年,中国新能源汽车渗透率达到34.72%,行业呈现“一超多强”格局,比亚迪市场占有率达到31.9%,特斯拉占比6.36%,其他新能源车企占比相对分散。面对行业“内卷”,海外市场以及电车全球化成为车企谋存的新路径。
根据工信部数据,2023年,中国汽车累计出口491万辆,同比增长57.9%,出口对汽车总销量增长贡献率达到55.7%。其中,新能源汽车2023年出口120.3万辆,同比增长77.6%,占汽车总出口量的24.5%,成为中国汽车出口的新增长极。
统计数据显示,截至目前,包括上汽、长安、比亚迪、奇瑞、长城、吉利、蔚来、哪吒在内的十余家车企都已发布了海外建厂计划。
年报中,比亚迪表示,在巩固和扩大国内市场发展优势的同时,公司将积极加速海外布局。
2023年3月,比亚迪首个海外乘用车生产基地泰国工厂正式奠基,7月和12月,公司分别宣布将在巴西设立大型生产基地综合体,以及在匈牙利打造全球领先的新能源汽车整车制造基地,推进本地化生产进程,推动全球汽车电动化转型。
按照比亚迪此前制定的销售计划,到2025年,公司的汽车销量将力争突破1000万辆,销售额突破1万亿,超越丰田成为全球第一大车企。其中,公司计划国内和国外均实现500万辆的销售目标。
数据显示,2023年,比亚迪出口销量达到23.26万辆,同比大幅提升420%,销量占比升至 8%。报告期内,公司销售渗透至德国、日本、法国、巴西、澳大利亚、阿联酋等海外 58 个国家及地区。
但与比亚迪定下的500万辆海外目标,公司目前在海外市场的销售规模仍是较低的。未来两年,比亚迪的销量增长中将有70%增量来自海外市场,海外计划和出口战略将成为比亚迪下一阶段的重点方向之一。
民生证券在研究报告中指出,2024年,自主车企均将出海放在重要战略位置,海外建厂进度提速。预计2024年自主车企将进一步加大出口力度,出海占比提升有望促进自主车企盈利进一步提升。